金融市場日報2023-09-01.pdf

金融市场日报 金融市场部 图.人民币汇率近期走势 研究发展处 2023 年 9 月 1 日（2023 年第 168 期） 今日热点 表.回购利率走势 期限 前一交易日（%） 日变动（BP） R01D 2.36 36.0 R07D 2.30 -13.8 R14D 2.26 -4.1 HIBOR 隔夜 1.43 -31.0 HIBOR 七天 3.46 17.2 表.债市收益率走势 国债收益率 日变化 3A中短期票据 日变化 （%） （BP） 收益率（%） （BP） 1年 1.91 -3.4 2.39 -0.2 3年 2.22 -0.7 2.70 0.4 5年 2.40 0.1 2.94 -0.7 7年 2.56 -0.2 3.08 -0.8 10 年 2.56 -0.2 3.11 -0.5 期限 10 年 4.09 -3 美债 数据来源：BLOOMBERG，WIND 表. 主要外汇收盘价 前一交易日 涨跌幅 美元指数 103.6279 0.45% EUR/USD 1.0843 -0.73% USD/JPY 145.54 -0.48% AUD/USD 0.6485 0.15% USD/CNY 7.2904 -0.03% 前一交易日 涨跌幅 83.58 2.29% 8437 -0.37% 1367.5 -1.33% 1966.6 -0.19% 表. 主要商品价格走势 原油期货 1 （美元/桶） 铜期货 2 （美元/吨） 大豆期货 3 （美分/蒲式耳） COMEX 黄金 （美元/盎司） 注：1.NYMEX 近月期货；2.LME3 个月期货；3.CBOT 昨日，国家统计局公布 8 月PMI数据。8 月份，制造业采购经理指数为 49.7%， 比上月上升 0.4 个百分点；非制造业商务活动指数为 51.0%，比上月下降 0.5 个百分点，但持续位于扩张区间；综合PMI产出指数为 51.3%，比上月上升 0.2 个百分点，我国经济景气水平总体保持稳定。第一，制造业采购经理指数连 续三个月回升。8 月份，制造业PMI回升至 49.7%，在调查的 21 个行业中，有 12 个行业PMI环比上升，制造业景气水平进一步改善。一是生产需求同步回升。 生产指数和新订单指数分别为 51.9%和 50.2%，比上月上升 1.7 和 0.7 个百分 点，均为近 5 个月以来的高点，特别是新订单指数 4 月份以来首次升至扩张 区间，制造业生产活动加快，市场需求有所改善。从行业看，农副食品加工、 化学原料及化学制品、汽车等行业生产指数和新订单指数均高于 53.0%，产需 两端较为活跃。二是企业采购意愿增强。在制造业生产和市场需求改善的带 动下，近期企业采购活动有所加快，采购量指数升至扩张区间，为 50.5%，高 于上月 1.0 个百分点。从行业看，化学原料及化学制品、汽车等行业采购量 指数和反映原材料进口变化情况的进口指数环比均有所上升，且位于 53.5% 以上的较高运行水平。三是价格指数持续上升。随着近期部分大宗商品价格 上涨，以及企业采购活动加快，制造业市场价格总体水平有所回升，主要原 材料购进价格指数和出厂价格指数比上月上升 4.1 和 3.4 个百分点，分别为 56.5%和 52.0%，其中出厂价格指数重返扩张区间。从行业看，农副食品加工、 石油煤炭及其他燃料加工等行业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数处 于 60.0%以上高位，环比上升均超过 7.0 个百分点。四是大中小型企业PMI均 有所回升。大型企业PMI为 50.8%，比上月上升 0.5 个百分点，连续三个月位 于扩张区间，大型企业景气水平稳中有升。中、小型企业PMI分别为 49.6%和 47.7%，比上月上升 0.6 和 0.3 个百分点，景气水平继续改善。从产需看，大、 中型企业生产指数和新订单指数均位于扩张区间，产需两端同步增长；小型 企业两个指数虽低于临界点，但环比回升较为明显。五是企业信心有所增强。 生产经营活动预期指数为 55.6%，比上月上升 0.5 个百分点，连续两个月位于 较高景气区间，表明随着近期一系列宏观调控政策措施密集出台，企业对市 场发展信心进一步增强。从行业看，除纺织业外，其他行业生产经营活动预 期指数均位于景气区间，尤其是农副食品加工、汽车等行业位于 60.0%以上高 位景气区间，企业对行业发展前景较为乐观。调查结果还显示，市场需求不 足仍是当前企业面临的主要问题，制造业恢复发展基础尚需进一步巩固。第 二， 非制造业商务活动指数继续扩张。8 月份， 非制造业商务活动指数为 51.0%， 比上月下降 0.5 个百分点，非制造业保持扩张态势。一是服务业延续恢复态 势。服务业商务活动指数为 50.5%，比上月下降 1.0 个百分点，仍高于临界点， 服务业继续保持扩张。从行业看，本月暑期消费对服务业增长的拉动作用依 然较为明显，铁路运输、航空运输、住宿、餐饮、生态保护及公共设施管理、 文化体育娱乐等行业商务活动指数连续两个月位于 55.0%以上较高景气区间， 业务总量继续较快增长。从市场预期看，业务活动预期指数为 57.8%，继续保 持在较高景气区间，多数服务业企业对未来行业发展较为乐观，其中零售、 邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业业务活动预期指 数位于 60.0%以上高位景气区间，企业对近期市场发展信心较强。二是建筑业 景气水平回升。建筑业商务活动指数为 53.8%，比上月上升 2.6 个百分点，建 筑业生产活动加快。从行业看，土木工程建筑业商务活动指数为 58.6%，高于 上月 4.6 个百分点；新订单指数为 52.6%，升至扩张区间，表明基础设施项目 建设施工进度加快，土木工程建筑业市场需求改善。从市场预期看，业务活 动预期指数为 60.3%，持续位于高位景气区间，建筑业企业对近期市场发展预 期向好。 近月期货 数据来源：BLOOMBERG，WIND 1 宏观要点 金融市场   货币市场：昨日央行开展 2090 亿元 7 天期逆回购操作，当日有 610 美国 7 月PCE物价指数同比反弹至 3.3%。创 2022 年 6 月以来最大同比增幅；核心PCE物价指数同比 亿元逆回购到期，实现净投放 1480 亿元。全天来看，资金面整体均 增速略上升至 4.2%。服务业通胀在很大程度上停  留在高位，叠加往后不利的基数效应，意味着降通 衡。银行间市场隔夜回购成交均价 2.36%，较前一日上行 36BP，7 天 胀斗争可能是缓慢而艰难的。 （华尔街见闻） 回购成交均价 2.3%，较前一日下行 14BP，交易所质押式国债回购利 欧央行 7 月会议纪要显示全员支持加息。纪要显 率GC001 成交均价 2.23%，较前一日下行 171BP， GC007 成交均价 2.17%， 示，7 月会议中，委员会全员支持加息 25 个基点， 但对 9 月是否加息意见不一。低迷的经济增长，令 欧央行内部暂停加息的呼声日益高涨。（华尔街见 闻）  下行 1BP。离岸人民币流动性方面，隔夜CNH HIBOR报价 1.43%，较前 一日下行 31BP。 两部门发文调整优化差别化住房信贷政策。中国人 民银行、金融监管总局联合发布《关于调整优化差  债券市场：近期“认房不认贷”地产政策落地及银行存款利率下调等 别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套 稳增长政策密集出台，政策效果有待进一步观察，债市整体震荡。全 住房贷款利率有关事项的通知》，对于贷款购买商 天来看， 短债收益率下行。10 年期国债活跃券 230012 收益率报 2.59%， 品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款 最低首付款比例统一为不低于 20%，二套住房商业  较前一日下行 29BP。1 年期AAA同业存单收益率报 2.29%，较前一日 较前一日基本持平。国债期货多数小幅收涨，30 年期主力合约涨 性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于 0.02%，10 年期主力合约收平。信用债方面，1 年期AAA级信用债估值 30%。（人民网） 收益率为 2.39%，较前一日基本持平。美债方面，美国PCE物价指数 前 7 月我国服务贸易继续保持增长态势。商务部数 维持高位符合预期，市场维持 9 月美联储将暂停加息的预期，10 年 据显示，1-7 月，我国服务进出口总额 36669.1 亿 元人民币，同比增长 8.1%。知识密集型服务贸易 占比提升，1-7 月，知识密集型服务进出口 15838.7 亿元，同比增长 11.7%。旅行服务明显恢复，1-7 期美债收益率下行 3BP报 4.09%。  外汇市场：欧洲央行执委施纳贝尔表示欧元区经济不及预期，对欧元 区面临滞胀的担忧使欧元兑美元下行至 1.0843。美国 7 月消费者支 月， 旅行服务进出口 7681.3 亿元， 同比增长 66.2%， 继续成为增长最快的服务贸易领域。 （央广网） 出创六个月来最大增幅，且上周初请失业金人数好于预期，美元指数 有所上行。上一交易日，美元指数涨 0.45%报 103.6279。人民币兑美 近期关注  今日公布 8 月份财新制造业 PMI 数据。 元中间价较前一日涨 0.01%报 7.1811。人民币汇率窄幅震荡。在岸人 民币 16:30 收盘涨 0.03%报 7.2904。  商品市场：俄罗斯表示与“欧佩克+”就进一步减少石油出口达成一 联系人： 郝 佳 010-85209686 haojia@abchina.com 致，油价显著上行。上一交易日，WTI原油近月合约收涨 2.29%报 83.58 马至夏 010-85607524 mazhixia@abchina.com 美元/桶，布伦特原油近月合约收涨 1.79%报 86.82 美元/桶。金价在 于富元 010-85209712 yufuyuan@abchina.com 连续三日上行后有所回落。COMEX黄金期货收跌 0.19%报 1966.6 美元 伍宇镭 010-85209611 wuyulei@abchina.com /盎司，上金所Au99.99 收涨 0.48%报 464.16 元/克，Au99.95 收涨 彭宇超 010-85209775 pengyuchao@abchina.com 宿洪彬 010-85209607 suhongbin@abchina.com 0.34%报 461.64 元/克。 免责条款：本报告的信息均来源于公开资料，金融市场部对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的 客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与金融市场部和作者无关。 2