金融市场日报2023-09-06.pdf

金融市场日报 金融市场部 图.人民币汇率近期走势 研究发展处 2023 年 9 月 6 日（2023 年第 171 期） 今日热点 8 月财新服务业PMI录得 51.8，较 7 月下降 2.3 个百分点，为年内最低，但仍 高于荣枯线。此前公布的 8 月财新中国制造业PMI上升 1.8 个百分点，部分抵 消了服务业PMI回落的拖累，8 月财新中国综合PMI微降 0.2 个百分点至 51.7， 为 2 月以来最低。两个制造业、服务业走势一致，综合PMI走势则并不相同。 统计局近日公布的数据显示，8 月制造业PMI回升 0.4 个百分点至 49.7；服务 业PMI走弱 1.0 个百分点至 50.5，连续两个月创年内新低；综合PMI回升 0.2 表.回购利率走势 期限 个百分点至 51.3。分项数据显示，8 月服务业供需扩张幅度放缓。当月经营 前一交易日（%） 日变动（BP） 活动指数在扩张期间降至年内最低，新订单指数亦略有回落。外需明显走弱， R01D 1.51 -11.0 R07D 1.86 -4.3 R14D 1.98 -1.1 HIBOR 隔夜 1.05 -104.1 本企业称，业务需求上升，叠加企业计划扩张，支撑服务业用工增长。不过 HIBOR 七天 2.50 -62.0 由于新订单增加，订单积压加剧，8 月积压业务指数升至 2 月来最高。由于原 出口业务受挫，8 月服务业新出口订单指数年内首次降至临界点以下。服务业 就业维持韧性，8 月就业指数与 7 月基本持平，连续第七个月高于荣枯线。样 料、用工、燃料等费用增加，8 月服务业成本继续上扬，不过投入价格指数在 表.债市收益率走势 国债收益率 日变化 3A中短期票据 日变化 扩张区间回落至近六个月低点。当月服务业出厂价格维持扩张，但幅度放缓。 （%） （BP） 收益率（%） （BP） 受访企业反映，出于转移成本压力的考量涨价，但市场竞争仍较为激烈，企 1年 1.99 1.1 2.45 0.5 业定价能力有限。内需不足、外需下降，导致服务业企业信心边际走低。8 3年 2.27 -0.5 2.76 -0.5 月经营预期指数在扩张区间降至 2022 年 12 月来最低。此前发布的财新制造 5年 2.47 0.1 2.96 0.3 业PMI分项指数显示，8 月制造业供需均恢复扩张，就业指数近六个月以来首 7年 2.62 -0.2 3.11 0.9 次升至扩张区间，创下 2010 年 4 月以来新高，制造业企业对未来 12 个月的 10 年 2.62 0.3 3.16 0.5 生产前景保持乐观。企业普遍寄望全球经济状况改善和新产品问世能支撑未 期限 10 年 4.27 9 美债 数据来源：BLOOMBERG，WIND 来数月产量上升。总体看，8 月制造业景气度有所改善，服务业增长势头放 缓，内部需求不足、外需走弱和弱预期的问题使经济面临下行压力。 表. 主要外汇收盘价 海外货币政策跟踪 前一交易日 涨跌幅 美元指数 104.7968 0.65% 昨日，澳大利亚央行决定将基准利率维持在 4.1%水平，保持在 2012 年以来 EUR/USD 1.0722 -0.68% 高位，符合市场预期。尽管澳大利亚央行继续按兵不动，但同时也强调，坚 USD/JPY 147.72 0.85% AUD/USD 0.6379 -1.29% 决将通胀率恢复到目标水平，未来可能需要进一步收紧货币政策。对于未来 USD/CNY 7.3088 0.51% 前一交易日 涨跌幅 今年 4 月 4 日，澳大利亚央行一度宣布暂停加息，将政策利率维持在 3.6%， 86.74 0.80% 成为美国银行业危机爆发后首个暂停加息的主要发达国家央行。但到了 5 月 8473 0.27% 1367 -0.11% 1951.5 -0.75% 表. 主要商品价格走势 原油期货 1 （美元/桶） 铜期货 2 （美元/吨） 大豆期货 3 （美分/蒲式耳） COMEX 黄金 （美元/盎司） 注：1.NYMEX 近月期货；2.LME3 个月期货；3.CBOT 的政策路径，澳大利亚央行可能需要进一步收紧货币政策，以确保通胀在合 理的时间内恢复到目标水平，但这将继续取决于数据和不断变化的风险评估。 和 6 月，澳大利亚央行两次意外加息 25 个基点，7 月则再度暂停加息，7 月、 8 月、9 月连续三个月按兵不动。连续按兵不动或许意味着进一步加息的阻力 更大，未来经济数据可能需要出现意外变化才能促使进一步紧缩。澳大利亚 7 月CPI同比上涨 4.9%，低于预期的 5.2%，也低于去年 8.4%的峰值，但距离澳 大利亚央行的目标还有不小差距。 近月期货 数据来源：BLOOMBERG，WIND 1 宏观要点  金融市场 美联储理事沃勒称加息与否取决于未来经济数据。  货币市场：昨日央行开展 140 亿元 7 天期逆回购操作，当日有 3850 美联储理事沃勒周二拒绝评价是否还要再加息一 亿元逆回购到期，实现净回笼 3710 亿元。全天来看，月初资金面整 次，但也未排除进一步加息的可能。他表示，需要 数据显示，沿着向好的轨迹持续几个月，届时才会 体宽松。银行间市场隔夜回购成交均价 1.51%，较前一日下行 11BP， 说美联储完成了加息。沃勒代表了美联储内部最激  进加息派的声音。 （华尔街见闻） 7 天回购成交均价 1.86%，较前一日下行 4BP，交易所质押式国债回 欧元区 7 月PPI同比下降 7.6%。受益于中间品及能 购利率GC001 成交均价 1.79%，较前一日下行 7BP，GC007 成交均价 源价格的下降，欧元区 7 月PPI同比下降 7.6%，符 合预期，6 月为下降 3.4%，连续第七个月下降；7 月PPI环比下降 0.5%，降幅较前值降 0.4%进一步扩 1.85%，较前一日下行 5BP。1 年期AAA同业存单收益率报 2.33%，较 前一日基本持平。离岸人民币流动性方面，隔夜CNH HIBOR报价 1.05%， 大。扣除能源后，7 月PPI同比涨幅放缓至 1.6%，6 月为 2.5%。 （华尔街见闻）  金融监管总局要求做好税优养老险与个人养老金 较前一日下行 104BP。  债券市场：房地产支持政策影响有所消退，市场关注后续政策出台情 衔接。金融监管总局发布《关于个人税收递延型商 业养老保险试点与个人养老金衔接有关事项的通 知》，要求个税递延型养老保险试点公司有序开展 况，债市整体震荡。全天来看，债券收益率窄幅震荡。10 年期国债 活跃券 230012 收益率报 2.64%，较前一日下行 1BP。国债期货收盘涨 个税递延型养老保险试点业务与个人养老金衔接， 原则上于 2023 年底前完成各项工作。（新华社）  工信部优化产业政策环境，推进电子信息制造业稳 跌不一，30 年期主力合约跌 0.09%，10 年期主力合约涨 0.02%。信用 债方面，1 年期AAA级信用债估值收益率为 2.45%，较前一日上行 1BP。 增长。国家工业和信息化部、财政部联合发布《电 子信息制造业 2023—2024 年稳增长行动方案》，提 出了“2023-2024 年计算机、通信和其他电子设备 美债方面，美国 7 月工业订单环比跌幅小于预期，10 年期美债收益 率上行 9BP报 4.27%。 制造业增加值平均增速 5%左右，电子信息制造业 规模以上企业营业收入突破 24 万亿元”的目标。  外汇市场：PMI等数据显示美国经济好于欧元区等非美经济体，美元 （证券日报） 近期关注  今日国内成品油开启新一轮调价窗口。 指数创五个半月新高。上一交易日，美元指数涨 0.65%报 104.7968。 人民币兑美元中间价较前一日基本持平报 7.1783。强势美元下人民 币汇率承压下行。在岸人民币 16:30 收盘跌 0.51%报 7.3088。  商品市场：沙特和俄罗斯将自愿减产计划延长至年底，使市场担忧冬 联系人： 010-85209686 haojia@abchina.com 季需求高峰期可能出现原油供应短缺，油价继续走高。上一交易日， 马至夏 010-85607524 mazhixia@abchina.com WTI原油近月合约收涨 0.8%报 86.74 美元/桶，布伦特原油近月合约 于富元 010-85209712 yufuyuan@abchina.com 伍宇镭 010-85209611 wuyulei@abchina.com 彭宇超 010-85209775 pengyuchao@abchina.com 下行。 COMEX黄金期货收跌 0.75%报 1951.5 美元/盎司，上金所Au99.99 宿洪彬 010-85209607 suhongbin@abchina.com 收涨 0.08%报 465.85 元/克，Au99.95 收涨 0.15%报 465.33 元/克。 郝 佳 收涨 1.18%报 90.05 美元/桶。美债收益率和美元指数均上行，金价 免责条款：本报告的信息均来源于公开资料，金融市场部对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的 客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与金融市场部和作者无关。 2