金融市场日报2023-09-07.pdf

金融市场日报 金融市场部 图.人民币汇率近期走势 研究发展处 2023 年 9 月 7 日（2023 年第 172 期） 今日热点 昨日，美联储公布最新褐皮书，调查显示美国经济和就业市场的增速在 7 月 和 8 月下降，许多企业预计工资上涨将在短期内放缓。报告称，多数辖区的 联络人反映，经济增长温和。几乎所有辖区都表示，企业“重拾此前未实现 的预期，即工资增长将在短期内普遍放缓”。美国消费者仍然强劲，尤其是 在旅游和其他服务支出方面，但也显示出经济处于疲软边缘的迹象。商品需 求放缓使制造业承压，同时利率上升继续给房地产市场带来压力，不愿放弃 表.回购利率走势 期限 低利率抵押贷款已导致供应短缺。褐皮书还显示，全国各地的企业将更高的 前一交易日（%） 日变动（BP） 成本转嫁给客户的难度越来越大。一些地区的消费者已经耗尽了过剩的储蓄， R01D 1.61 10.7 R07D 1.88 1.9 R14D 1.97 -0.9 HIBOR 隔夜 3.12 206.2 支出价格指数(PCE) 连续第二个月上升 0.2%，低于今年早些时候超过 0.3%的 HIBOR 七天 3.37 86.8 水平，不过几个辖区的联络人强调，在过去几个月里，财产保险成本急剧上 转而通过借贷来为购买提供资金。物价方面，大多数辖区报告价格增长总体 放缓，其中制造业和消费品行业的减速更快，近期公布的 7 月核心个人消费 升。人们越来越依赖食品银行等支持服务。旧金山联储和达拉斯联储表示， 表.债市收益率走势 国债收益率 日变化 3A中短期票据 日变化 这种需求有所增加，尤其是老年人，达拉斯联储表示，通胀是老年人面临的 （%） （BP） 收益率（%） （BP） 一个特殊负担。劳动力市场方面，全国就业增长乏力，大多数地区的劳动力 1年 2.08 8.7 2.50 4.7 成本压力增长加剧，企业预计工资增长将在短期内普遍放缓。从最新就业数 3年 2.32 5.0 2.79 3.8 据看，尽管 8 月份就业岗位普遍增加，但劳动力市场的某些部分正在降温。 5年 2.50 3.4 3.00 3.9 工资增速降至 2022 年初以来的最低水平，尽管有更多的人参与劳动，但越来 7年 2.65 2.8 3.12 1.2 越多的人无法立即找到工作。因此，近期美联储多位官员已经暗示，他们可 10 年 2.64 2.3 3.17 1.0 能会选择在本月议息会议上暂停加息，继续评估通胀放缓进展。鲍威尔上个 期限 10 年 4.30 3 美债 数据来源：BLOOMBERG，WIND 月在杰克逊霍尔全球央行年会上仍强调称，如果需要，美联储准备进一步加 息，并打算将利率维持在高水平，直到通胀率令人信服的保持在向 2%目标靠 表. 主要外汇收盘价 拢的道路上。 前一交易日 涨跌幅 美元指数 104.8371 0.04% 财政政策跟踪 EUR/USD 1.0727 0.04% 近日，财政部、税务总局发布关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公 USD/JPY 147.67 -0.04% AUD/USD 0.6382 0.04% 告(以下称“公告”)，提出自 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，允许 USD/CNY 7.3084 -0.01% 前一交易日 涨跌幅 进项税额加计 5%抵减应纳增值税税额(以下称加计抵减政策)。先进制造业企 87.58 0.97% 业按照当期可抵扣进项税额的 5%计提当期加计抵减额。所称先进制造业企业 8361.5 -1.32% 1375 0.59% 1941.8 -0.50% 表. 主要商品价格走势 原油期货 1 （美元/桶） 铜期货 2 （美元/吨） 大豆期货 3 （美分/蒲式耳） COMEX 黄金 （美元/盎司） 注：1.NYMEX 近月期货；2.LME3 个月期货；3.CBOT 先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计 5%抵减应纳增值税税额。自 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣 是指高新技术企业(含所属的非法人分支机构)中的制造业一般纳税人，高新 技术企业是指按照《科技部 财政部 国家税务总局关于修订印发〈高新技术 企业认定管理办法〉的通知》(国科发火〔2016〕32 号)规定认定的高新技术 企业。先进制造业企业具体名单，由各省、自治区、直辖市、计划单列市工 业和信息化部门会同同级科技、财政、税务部门确定。 近月期货 数据来源：BLOOMBERG，WIND 1 宏观要点 金融市场   货币市场：昨日央行开展 260 亿元 7 天期逆回购操作，当日有 3820 美国ISM非制造业PMI创六个月高位。美国 8 月ISM 非制造业 54.5，高于媒体调查的所有预测。招聘 和订单分项指标显著回升，投入成本也加速上涨。 市场对通胀重燃的风险担忧，对美联储 11 月加息 亿元逆回购到期，实现净回笼 3560 亿元。公开市场连续净回笼下资 金供给收紧，全天来看，资金面边际收紧。银行间市场隔夜回购成交 的押注上升。（华尔街见闻）  加拿大央行维持关键利率在 5%。加拿大央行按兵 不动，维持关键利率在 5%，符合预期，但为未来 均价 1.61%，较前一日上行 11BP，7 天回购成交均价 1.88%，较前一 日上行 2BP，交易所质押式国债回购利率GC001 成交均价 1.88%，较 进一步加息敞开大门。分析称，保持鹰派措辞可能 会让加拿大央行避免重蹈 1 月份的覆辙，当时该行 曾发出明确暂停加息的信号，而这导致市场迅速预 期降息。（华尔街见闻）  国家发改委上线民间投资问题反映专栏。国家发展 改革委在全国投资项目在线审批监管平台上线了 “民间投资问题反映专栏”，以切实推动解决民间 投资遇到的相关实际困难和问题。专栏主要收集民 前一日上行 9BP，GC007 成交均价 1.88%，较前一日上行 3BP。1 年期 AAA同业存单收益率报 2.35%，较前一日上行 3BP。离岸人民币流动性 方面，隔夜CNH HIBOR报价 3.12%，较前一日上行 206BP。  债券市场：市场房地产支持政策发力预期增强，叠加资金面有所收紧， 债市整体承压。全天来看，债券收益率整体上行。10 年期国债活跃 营企业在办理项目前期、推进实施等有关审批手续 时遇到的问题，以及提出的政策咨询和意见建议 等。（中国经济网）  券 230012 收益率报 2.67%，较前一日上行 3BP。国债期货全线收跌， 30 年期主力合约跌 0.42%，10 年期主力合约跌 0.24%。信用债方面， 两部门发布先进制造业企业增值税加计抵减政策。 财政部、国家税务总局发布《关于先进制造业企业 增值税加计抵减政策的公告》明确，自 2023 年 1 1 年期AAA级信用债估值收益率为 2.50%，较前一日上行 5BP。美债方 面，美国 8 月非制造业PMI超预期走强，10 年期美债收益率上行 3BP 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，允许先进制造业企 业按照当期可抵扣进项税额加计 5%抵减应纳增值 税税额。本次政策加大税收优惠力度，有助于推动 报 4.30%。  外汇市场：美国 8 月ISM非制造业PMI好于预期，美元指数略有上行。 制造业整体技术进步，提高产业竞争力。（中国新 闻网） 上一交易日，美元指数涨 0.04%报 104.8371。人民币兑美元中间价较 前一日贬 0.26%报 7.1969。人民币汇率下行后回升，整体基本持平。 近期关注  今日发布中国 8 月贸易账数据。 联系人： 郝 佳 在岸人民币 16:30 收盘涨 0.01%报 7.3084。  商品市场：此前沙特和俄罗斯宣布将自愿减产计划延长至年底，油价 继续上行，创九个月新高。上一交易日，WTI原油近月合约收涨 0.97% 010-85209686 haojia@abchina.com 马至夏 010-85607524 mazhixia@abchina.com 于富元 010-85209712 yufuyuan@abchina.com 伍宇镭 010-85209611 wuyulei@abchina.com 彭宇超 010-85209775 pengyuchao@abchina.com 宿洪彬 010-85209607 suhongbin@abchina.com 报 87.58 美元/桶， 布伦特原油近月合约收涨 0.64%报 90.63 美元/桶。 市场对美国利率长期保持高位的预期下，金价连续四日下行。COMEX 黄金期货收跌 0.5%报 1941.8 美元/盎司，上金所Au99.99 收跌 0.37% 报 464.13 元/克，Au99.95 收跌 0.01%报 465.27 元/克。 免责条款：本报告的信息均来源于公开资料，金融市场部对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的 客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与金融市场部和作者无关。 2