美元回落 原油盘整(20190228）.pdf

商品市场点评 2019 年 2 月 28 日 美元回落 原油盘整 浦发银行金融市场部 刘馨琰 继上周原油小幅上涨之后，本周一油价大幅下挫超过 1.8 美元/桶，周二周三价格缓慢 回升。本周 NYMEX 原油 4 月合约开盘 57.17 美元/桶，周一一度跌至 55.02 美元/桶，截至 周四下午收报在 56.79 美元/桶。目前，Brent 与 WTI 的价差位于过去两年的较高水平，5 月合约的价差为 9.10 美元/桶。 消息面上，周一特朗普推特抨击 OPEC，敦促 OPEC“放轻松”，推动油价大幅下挫。OPEC 自今年 1 月份以来实施减产，总减产目标为 120 万桶/日，执行力度大概为 80%左右。与此 同时，美国原油日产量稳定增长，目前约为 1200 万桶/日的水平，周三公布的数据显示, 美国原油库存在 2 月 22 日当周下降 860 万桶至 4.4587 亿桶,结束之前的连增 5 周的趋势。 目前美国的商业原油库存仍接近过去一年的高点。伊朗和委内瑞拉因美国制裁降低了原油 产量，美国对伊朗的制裁将于 4 月份全面生效。关注下周 OPEC 会议消息。 技术上看，油价回踩 20 日均线后获得一定支撑，短期或震荡上行挑战 58-60 美元/桶 的压力，下方支撑 55 美元/桶。 免责声明 本报告为内部交流使用；本报告基于我们认为可靠的已公开信息，但我们不保证该信息的准确性及完整 性，客户也不应以为该信息是准确和完整的而加以依赖。本报告中的信息及表达的意见并不构成任何要约或 投资建议，我们也不推荐基于本报告采取任何行动。 本报告的相关研判主要是基于分析本人的知识和倾向而作出的。分析师本人自认为秉承了客观中立立 场，但对报告中的相关信息表达与本行业务利益存在直接或间接关联不做任何保证，相关风险务请报告使用 者独立做出评估，我行和分析师本人不承担由此可能引起的任何法律责任。 报告中的任何表述，均应从严格经济学意义上加以理解，并不含有任何道德或政治偏见，报告阅读者也 不应从道德或政治角度加以解读，我行和分析者本人对任何基于道德或政治角度理解所可能引起的后果不承 担责任，并保留采取行动保护自身权益的一切权利。除非是已被公开出版刊物正式刊登，否则，均应被视为 非公开的研讨性分析行为。本报告的版权仅为本行所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、 复制和发表。如引用、刊发，需注明出处为浦东发展银行金融市场部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、 删节和修改。