【银河期货】钢材日报20231011 - 黑色金属期货_黑色金属期货实时行情_黑色金属及衍生品期货交易价格-银河期货.pdf

大宗商品研究所 黑色金属研发报告 黑色金属日报 2023 年 10 月 11 日 螺纹热卷日报 研究员：戚纯怡 期货从业证号： 第一部分市场信息 F03113636 投资者咨询从业证 螺纹 号： Z0018817 :021-65789229 qichunyi_qh@chinastock.co m.cn 期货 RB05 RB10 RB01 RB01-RB05 RB05-RB10 05合约螺纹盘面利润 10合约螺纹盘面利润 01合约螺纹盘面利润 今日 3600 3522 3619 19 78 128 183 5 昨日 3594 3550 3610 16 44 128 205 9 涨跌 6 -28 9 3 34 0 -22 -4 今日 3680 3810 3810 3620 昨日 3680 3810 3820 3610 涨跌 0 0 -10 10 3420 2570 3420 2570 0 0 昨日 20 -120 -140 -30 0 100 240 230 涨跌 0 10 0 10 0 10 0 0 HC05-RB05 HC10-RB10 HC01-RB01 RB10-RB01 今日 79 244 99 -97 昨日 81 238 105 -60 涨跌 -2 6 -6 -37 RB05/I05 RB10/I09 RB01/I01 4.64 4.91 4.37 4.66 4.97 4.41 -0.02 -0.06 -0.03 折标准品 3680 3810 3810 3710 3680 05基差 80 210 210 110 80 10基差 158 288 288 188 158 01基差 61 191 191 91 61 调坯轧材利润 华东螺纹利润 唐山螺纹利润 山东螺纹利润 唐山钢坯利润 华东电炉平电 华东电炉谷电 今日 110 (375) (248) (361) (226) -246 -81 昨日 100 (368) (244) (242) (223) -240 -75 涨跌 10 -7 -4 -119 -3 -6 -6 现货 上海中天 南京西城 山东石横 唐山唐钢 最便宜交割品 唐山钢坯 华东废钢 现货地区价差 注：区域间价差为地区均价计 算 上海螺纹-北京螺纹 上海螺纹-济南螺纹 上海螺纹-广州螺纹 上海螺纹-杭州螺纹 上海螺纹-南京螺纹 唐山带钢-唐山钢坯 上海线材-上海螺纹 上海盘螺-上海螺纹 今日 20 -110 -140 -20 0 110 240 230 现货利润 热卷 期货 HC05 今日 3679 昨日 3675 涨跌 4 HC10 HC01 3766 3718 3788 3715 -22 3 HC01-HC05 HC05-HC10 05合约热卷盘面利润 10合约热卷盘面利润 39 -87 207 427 40 -113 209 443 -1 26 -2 -16 HC10-HC01 48 73 -25 HC05/I05 HC10/I09 4.74 5.25 4.76 5.31 -0.02 -0.05 01合约热卷盘面利润 104 114 -10 HC01/I01 4.49 4.54 -0.04 折标准品 3850 3740 3730 3730 05基差 171 61 51 51 10基差 84 -26 -36 -36 01基差 132 22 12 12 天津热卷利润 华东热卷利润 今日 -280 -453 现货 天津河钢热卷 乐从日钢热卷 上海鞍钢热卷 最便宜交割品 乐从马钢冷轧 上海马钢冷轧 唐山带钢 今日 3760 3740 3730 昨日 3750 3740 3720 涨跌 10 0 10 4660 4890 3680 4670 4890 3670 -10 0 10 昨日 20 -20 1 (60) 1170 930 涨跌 0 10 9 0 -10 -10 现货地区价差 注：区域间价差为地区均价计 算 上海热卷-天津热卷 上海热卷-乐从热卷 上海热卷-上海螺纹 唐山带钢-唐山热卷 上海冷轧-上海热卷 乐从冷轧-乐从热卷 今日 20 -10 10 (60) 1160 920 现货利润 1/ 9 昨日 -286 -456 数据来源：Mysteel、Wind 涨跌 6 2 大宗商品研究所 黑色金属研发报告 第二部分市场研判 【相关价格】 现货：网价上海中天螺纹 3680 元（-），北京敬业 3690（-），上海本钢热卷 3730 元（+10），天津河钢热卷 3760（+10）。 【交易策略】 今日煤焦价格继续下跌，但铁矿和成材盘面暂时企稳。今日钢材现货成交一般偏 弱，贸易商观望居多。今日找钢和钢谷数据公布，热卷库存继续累积，成材压力仍然 偏大。预计本周铁水将有所下降，但整体粗钢供应仍然偏高，下游需求难以消化目前 的高供应量，在钢厂大幅亏损的情况下，后续减产势在必行。明日本周钢联数据公 布，建议关注，后续观望钢厂的实质性减产进度。从交易层面来看，前期原料和成材 大幅下跌，目前进入短暂的平台期，空头获利平仓，后续盘面将跟随实际的供需节 奏，在铁水下降的周期中，以负反馈偏空的思路对待 。然而目前原料供应总体仍然偏 紧，这也将使得钢厂的负反馈运行不会非常顺畅。 单边：短期维持震荡偏空走势。 套利：可尝试做多 01 螺煤比 期权：前期卖出宽跨式期权组合可获利平仓。 (以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 【重要资讯】 1、中国汽车工业协会今天发布的数据显示，今年前三季度，我国汽车市场整体保 持稳定增长。中国汽车工业协会的数据显示，9 月当月，汽车产销延续增长态势，产销 量均创历史同期新高。9 月份，汽车产销分别完成 285 万辆和 285.8 万辆，环比均增长 10.7%，同比分别增长 6.6%和 9.5%。1 至 9 月份，汽车产销分别完成 2107.5 万辆和 2106.9 万辆，同比分别增长 7.3%和 8.2%。 2、10 月 10 日，国务院国资委召开中央企业经济运行情况通报会。会议要求，中 2/ 9 大宗商品研究所 黑色金属研发报告 央企业要全力做好能源电力保供，积极备战迎峰度冬，加大煤炭增产增供力度，提前 做好发电设备维护和电煤库存管理，加强电网线路检修，全力保障用电用带头偿能需 求。扎实开展清欠行动，还拖欠其他企业账款，严防农民工工资拖欠问题。抓实抓细 安全生产，严格落实安全生产责任制，以如履薄冰的态度加大安全检查、隐患排除， 坚决防范遏制重特大事故发生 第三部分 相关附图 图1：螺纹01合约基差（上海地区） 图2：热卷01合约基差（上海地区） 600 800 500 600 400 300 400 200 200 100 0 0 -100 -200 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 rb1901 rb2001 rb2101 rb2201 rb2301 rb2401 11 02 12 03 04 05 ， 06 07 08 09 10 hc1901 hc2001 hc2101 hc2201 hc2301 hc2401 11 12 01 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图3：螺纹05合约基差（上海地区） 图4：热卷05合约基差（上海地区） 1400 800 1200 600 1000 800 400 600 400 200 200 0 -200 5 0 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 -200 -400 rb1905 rb2205 rb2005 rb2305 rb2105 -400 rb2405 ， 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 3/ 9 hc1905 hc2005 hc2105 hc2205 hc2305 hc2405 3 4 大宗商品研究所 黑色金属研发报告 图5：螺纹10合约基差（上海地区） 图6：热卷10合约基差（上海地区） 1400 800 1200 700 600 1000 500 800 400 600 300 400 200 200 100 0 0 -200 -100 01 01 02 03 04 rb2010 05 06 rb2110 07 08 rb2210 09 10 11 rb2310 12 rb2410 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 -200 hc2010 ， hc2110 hc2210 hc2310 hc2410 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图7：螺纹01-05价差 图8：热卷01-05价差 550 500 450 400 350 300 250 150 200 50 100 -50 5 6 7 8 9 10 11 12 0 -150 5 -250 rb1901-rb1905 rb2001-rb2005 rb2101-rb2105 -350 rb2201-rb2205 rb2301-rb2305 rb2401-rb2405 -100 ， -200 6 7 8 9 10 11 12 hc1901-hc1905 hc2001-hc2005 hc2101-hc2105 hc2201-hc2205 hc2301-hc2305 hc2401-hc2405 数据来源：银河期货、wind 资讯 图9：螺纹05-10价差 图10：热卷05-10价差 400 400 350 300 300 250 200 200 150 100 100 50 0 0 01 02 03 04 05 06 -50 01 07 -100 02 03 04 05 06 07 -100 rb2005-rb2010 rb2105-rb2110 rb2305-rb2310 rb2405-rb2410 rb2205-rb2210 ， 数据来源：银河期货、wind 资讯 4/ 9 hc2005-hc2010 hc2105-hc2110 hc2305-hc2310 hc2405-hc2410 hc2205-hc2210 大宗商品研究所 黑色金属研发报告 图11：螺纹10-01价差 图12：热卷10-01价差 300 180 250 200 130 150 80 100 30 50 -20 01 0 -50 02 03 04 05 06 07 08 09 -70 -100 1 2 3 4 rb2010-rb2101 5 6 rb2110-rb2201 7 8 9 rb2210-rb2301 10 -120 rb2310-rb2401 hc2010-hc2101 hc2110-hc2201 hc2210-hc2301 hc2310-hc2401 ， 数据来源：银河期货、wind 资讯 图13：01合约卷螺差 图14：05合约卷螺差 500 550 400 450 300 350 200 250 100 150 0 50 -100 -50 -200 -150 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 1901合约 2001合约 2101合约 2201合约 2301合约 2401合约 12 05 ， 数据来源：银河期货、Wind 图15：10合约卷螺差 500 400 300 200 100 0 -100 10 11 12 01 02 03 04 05 06 07 08 09 -200 -300 1910合约 2010合约 2210合约 2310合约 2110合约 ， 数据来源：银河期货、Wind 5/ 9 06 07 08 09 10 11 12 2005合约 2105合约 2305合约 2405合约 01 02 2205合约 03 04 大宗商品研究所 黑色金属研发报告 图16：螺纹01合约盘面利润 图17：热卷01约盘面利润 1600 1600 1400 1400 1200 1200 1000 1000 800 800 600 600 400 400 200 200 0 0 01 02 03 1901 04 05 2001 06 07 2101 08 09 2201 10 11 12 2301 01 2401 02 03 1901 ， 04 05 2001 06 07 2101 08 09 2201 10 11 2301 12 2401 数据来源：银河期货、Wind 图18：螺纹05合约盘面利润 图19：热卷05约盘面利润 1800 1400 1600 1200 1400 1000 1200 800 1000 600 800 600 400 400 200 200 0 0 05 06 07 2005 08 09 10 2105 11 12 2205 01 02 2305 03 04 2405 05 06 07 08 2005 ， 09 10 2105 11 12 2205 01 02 2305 03 04 2405 数据来源：银河期货、Wind 图20：螺纹10合约盘面利润 图21：热卷10约盘面利润 3000 3000 2500 2500 2000 2000 1500 1500 1000 1000 500 500 0 0 10 11 12 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 -500 11 12 01 02 03 04 05 06 07 08 -500 2019 2020 2021 2022 2023 数据来源：银河期货、Wind 6/ 9 ， 2019 2020 2021 2022 2023 09 大宗商品研究所 黑色金属研发报告 图22：华东螺纹现金利润（长流程） 图23：天津热卷现金利润 1200 1200 1000 1000 800 800 600 600 400 200 400 0 200 -200 0 -400 -200 01 02 03 04 2019 05 06 2020 07 08 2021 09 10 2022 11 12 01 2023 02 03 04 2019 , 05 06 2020 07 08 09 2021 10 11 2022 12 2023 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图24：华东电炉现金利润（平电） 图25：华东电炉现金利润（谷电） 1200 1000 1100 800 900 600 700 400 500 200 300 0 100 -200 -100 -400 -300 01 02 03 04 2019 2020 05 06 07 08 09 2021 10 11 2022 12 2023 01 02 03 2019 ， 04 05 06 2020 07 08 09 2021 10 11 2022 12 2023 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图26：唐山钢坯现金利润 图27：华东铁水-华东废钢价差（不含税） 800 600 600 400 400 200 200 0 0 -200 -200 -400 -400 01 02 03 2019 04 05 2020 06 07 2021 08 09 2022 10 11 12 2023 01 ， 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 7/ 9 02 03 2019 04 05 2020 06 07 2021 08 09 2022 10 11 12 2023 大宗商品研究所 黑色金属研发报告 图28：上海冷热价差 图29：华东电炉成本 4100 4050 4000 3950 3900 3850 3800 3750 3700 3650 3600 1200 1100 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 01 02 03 2019 04 05 2020 06 07 2021 08 09 2022 10 11 12 2023 ， 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 8/ 9 电炉成本（含税）（平电） 电炉成本（含税）（谷电） 大宗商品研究所 黑色金属研发报告 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具 本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐 意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号 30220000）向其机构或个 人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律 法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个 人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 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