上海证券交易所港股通交易风险揭示书必备条款（2023年修订）.pdf
上海证券交易所港股通交易风险揭示书必备条款（2023年修订）.pdf
上海证券交易所港股通交易风险揭示书 必备条款 （2014年9月26日实施 2016年7月22日第一次修订 2016年9月30日第二次修订 2019年10月28日第三次修订 2020年12月28日第四次修订 2022年6月24日第五次修订 2023年3月3日第六次修订） 为了充分揭示沪港通下的港股通（以下简称港股通）业务 相关风险，开展港股通业务的证券公司应当针对港股通投资者 （以下简称投资者）制定《上海证券交易所港股通交易风险揭 示书》 ，该风险揭示书至少应当包括下列内容： 一、提示投资者注意，香港证券市场与内地证券市场存在 诸多差异，投资者参与港股通交易需遵守内地与香港相关法律、 行政法规、部门规章、规范性文件（以下统称法律法规）和业 务规则，对香港证券市场有所了解；通过港股通参与香港证券 市场交易与通过其他方式参与香港证券市场交易，也存在一定 的差异。 二、提示投资者注意，投资者可以通过港股通买卖的标的 证券存在一定的范围限制，且港股通标的证券名单会动态调整。 投资者应当关注最新的港股通标的证券名单。对于被调出的港 股通标的证券，自调整之日起，投资者将不得再行买入。 三、提示投资者注意，港股通股票可能出现因公司基本面 变化、第三方研究分析报告的观点、异常交易情形、做空机制 — 1 — 等原因而引起股价较大波动的情形；港股通股票在上市第一年 里，除受市场、资金、企业盈利等方面影响，还可能因投资者 对新股情绪变化、限售解禁等因素，出现股价较大波动的情形； 港股通股票可能因为上市公司注册地或主营业务经营所在地的 政策法律变化、境外市场联动以及其他原因而出现股价较大波 动的情形；港股通 ETF 可能出现因跟踪标的指数成份证券大幅 波动、流动性不佳、受有关场外结构化产品影响、交易异常情 形等原因而引起价格较大波动、折溢价率和跟踪误差偏离合理 区间等情形，尤其是考虑到香港联合交易所有限公司（以下简 称联交所）市场股票及 ETF 交易不设置涨跌幅限制，投资者应 关注可能产生的风险。 四、提示投资者注意，部分港股通股票可能存在大比例折 价供股或配股、频繁分拆合并股份的行为，投资者持有的股份 数量、股票面值可能发生大幅变化，投资者应关注可能产生的 风险。 五、提示投资者注意，部分港股通上市公司存在不同投票 权安排，公司可能因存在控制权相对集中，或某特定类别股份 拥有的投票权利大于或优于普通股份拥有的投票权利等情形， 导致普通投资者的投票权利及对公司日常经营等事务的影响力 受到限制，投资者应当关注可能产生的风险。 六、提示投资者注意，部分港股通生物科技公司可能存在 公开发行并上市时尚未有收入，上市后仍无收入、持续亏损、 无法进行利润分配等情形，投资者应当关注可能产生的风险。 七、提示投资者注意，部分港股通股票可能因为上市公司 — 2 — 注册地、主营业务经营所在地法律法规、语言或文化习惯等与 内地存在差异，导致投资者较难获取或理解公司实际经营状况 相关资讯，投资者应当关注可能产生的风险。 八、提示投资者注意，联交所市场证券停牌制度与内地证 券市场相比存在一定差异，港股通标的证券可能出现长时间停 牌现象，投资者应关注可能产生的风险。 九、提示投资者注意，联交所市场股票交易没有退市风险 警示、退市整理等安排，与内地证券市场相比，相关股票存在 直接退市的风险。港股通股票一旦从联交所市场退市，投资者 将面临无法继续通过港股通买卖相关股票的风险。 十、提示投资者注意，与内地证券市场相比，香港市场 ETF 终止上市或更换基金管理人等制度安排存在一定差异，港股通 ETF 可能因基金管理人主动退出香港市场导致终止上市或更换 基金管理人，投资者应当关注可能产生的风险。 十一、提示投资者注意，港股通股票退市后，因香港中央 结算有限公司（以下简称香港结算）可能无法比照退市前标准 提供名义持有人服务，中国证券登记结算有限责任公司（以下 简称中国结算）通过香港结算继续为投资者提供的退市股票名 义持有人服务可能会受限，投资者应当关注可能产生的风险。 十二、提示投资者注意，与内地证券市场相比，香港市场 ETF 发生清盘，将基金资产变现所得的资金派发给投资者后，投 资者证券账户中相应基金份额的注销日与清盘资金发放日之间 可能间隔较长时间，对清盘后尚未注销的基金份额，投资者应 审慎评估其价值。 — 3 — 十三、提示投资者注意，港股通业务实施每日额度限制。 在联交所开市前时段，当日额度使用完毕的，新增的买单申报 将面临失败的风险；在联交所持续交易时段、收市竞价交易时 段，当日额度使用完毕的，当日投资者将面临不能通过港股通 进行买入交易的风险。 十四、提示投资者注意，沪港通交易日历优化正式实施后， 只有沪港两地均为交易日的日期才为港股通交易日，具体以上 海证券交易所（以下简称上交所）证券交易服务公司在其指定 网站公布的日期为准。 十五、提示投资者注意，每个港股通交易日的交易时间包 括开市前时段、持续交易时段和收市竞价交易时段，具体按联 交所的规定执行。 圣诞前夕（12 月 24 日）、元旦前夕（12 月 31 日）或除夕 日为港股通交易日的，港股通仅有半天交易，且当日为非交收 日。 十六、提示投资者注意，香港出现台风、黑色暴雨或联交 所规定的其他情形时，联交所将可能停市，投资者将面临在停 市期间无法进行港股通交易的风险；出现上交所证券交易服务 公司认定的交易异常情况时，上交所证券交易服务公司将可能 暂停提供部分或者全部港股通服务，投资者将面临在暂停服务 期间无法进行港股通交易的风险。上交所证券交易服务公司及 上交所对于发生交易异常情况及采取相应处置措施造成的损失， 不承担民事赔偿责任，但存在重大过错的除外。 十七、提示投资者注意，投资者在交易时间内提交订单依 — 4 — 据的港币买入参考汇率和卖出参考汇率，并不等于最终结算汇 率。港股通交易日日终，中国结算上海分公司进行净额换汇， 将换汇成本按成交金额分摊至每笔交易，确定交易实际适用的 结算汇率。 十八、提示投资者注意，投资者参与联交所自动对盘系统 交易，在联交所开市前时段和收市竞价交易时段应当采用竞价 限价盘委托，在联交所持续交易时段应当采用增强限价盘委托。 十九、提示投资者注意，投资者持有的碎股只能通过联交 所半自动对盘碎股交易系统卖出。 二十、提示投资者注意，港股通股票、港股通有并行买卖 的 ETF 实施分拆合并期间，港股通投资者持有的该证券只在临 时代码单柜交易末日、临时代码与新代码并行交易末日由临时 代码转换为新代码。由于临时代码与原代码交易单位不同而可 能产生碎股，投资者应关注可能产生的风险。 二十一、提示投资者注意，港股通股票、港股通有并行买 卖的 ETF 变更交易单位时，在实施原代码和临时代码并行交易 期间，根据有关港股通标的证券在境内的登记结算安排，港股 通业务仅提供原代码的交易服务，暂不提供临时代码交易服务。 由于临时代码与原代码交易单位不同而可能产生碎股，投资者 应关注可能产生的风险。 二十二、提示投资者注意，沪港通交易日历优化正式实施 后，在港股通股票、港股通 ETF 分拆合并业务中，有并行买卖 的首个代码转换日（即原代码最后交易日对应的港股交收日） 或者无并行买卖的转换日（转换生效日前一港股交易日）为非 — 5 — 对称节假日（内地节假日且为香港地区非节假日）或者非对称 节假日后第一个港股通交易日的，在前述非对称节假日前的新 增港股通交易日暂停接受该股票或者 ETF 的港股通交易申报； 上述业务在非对称节假日期间，港股通股票、港股通 ETF 取消 分拆合并的，非对称节假日后第一个港股通交易日继续暂停接 受该股票或者 ETF 的港股通交易申报，投资者应当关注因此可 能产生的风险。 二十三、提示投资者注意，投资者当日买入的港股通标的 证券，经确认成交后，在交收前即可卖出，投资者应当关注因 此可能产生的风险。 二十四、提示投资者注意，与内地证券市场相比，联交所 在订单申报的最小交易价差、每手证券数量、申报最大限制等 方面存在一定的差异，投资者应当关注因此可能产生的风险。 二十五、提示投资者注意，港股通交易中若联交所与上交 所证券交易服务公司之间的报盘系统或者通信链路出现故障， 可能导致 15 分钟以上不能申报和撤销申报，投资者应当关注因 此可能产生的风险。 二十六、提示投资者注意，港股通标的证券交易不设置涨 跌幅限制，但根据联交所业务规则，适用市场波动调节机制的 港股通标的证券的买卖申报可能受到价格限制，投资者应当关 注因此可能产生的风险。 二十七、提示投资者注意，对于适用收市竞价交易的港股 通标的证券，根据联交所业务规则，收市竞价交易时段的买卖 申报将受到价格限制，投资者应当关注因此可能产生的风险。 — 6 — 二十八、提示投资者注意，对于适用开市前时段的港股通 标的证券，根据联交所业务规则，开市前时段的买卖申报将受 到价格限制，投资者应当关注因此可能产生的风险。 二十九、提示投资者注意，投资者通过港股通业务获得的 香港证券市场免费一档行情，与付费方式获得的行情相比，在 刷新频率、档位显示等方面存在差异，投资者应当关注依此进 行投资决策的风险。 三十、提示投资者注意，在香港证券市场，证券价格上涨 时，证券报价屏幕上显示的颜色为绿色，下跌时则为红色，与 内地证券市场存在差异。但是，不同的行情软件商提供的行情 走势颜色可以重新设定，投资者在使用行情软件的时候，应当 仔细检查软件的参数设置，避免惯性思维带来的风险。 三十一、提示投资者注意，投资者因港股通标的证券权益 分派、转换、收购等情形或者异常情况，所取得的港股通标的 证券以外的联交所上市证券，只能通过港股通卖出，但不得买 入，上交所另有规定的除外；因港股通股票权益分派或转换等 情形取得的联交所上市股票的认购权利在联交所上市的，可以 通过港股通卖出，但不得买入，也不得行权；因港股通标的证 券权益分派、转换或收购等所取得的非联交所上市证券，可以 享有相关权益，但不得通过港股通买入或卖出。 三十二、提示投资者注意，香港证券市场与内地证券市场 在证券资金的交收期安排上存在差异，港股通交易的交收期为 T+2 日（只有沪港两地均为交收日的日期才为港股通交收日） 。 若投资者卖出证券，在交收完成前仍享有该证券的权益。若投 — 7 — 资者买入证券，在交收完成后才享有该证券的权益。 同时，港股通交易的交收可能因香港出现台风或黑色暴雨 等发生延迟交收。 三十三、提示投资者注意，投资者通过港股通业务暂不能 参与新股发行认购、超额供股和超额公开配售，以及 ETF 发行 认购和申购赎回。 三十四、提示投资者注意，沪港通交易日历优化正式实施 后，港股通股票、港股通 ETF 的香港市场股权登记日为非对称 节假日（内地节假日且为香港地区非节假日）期间第一个港股 交易日的，境内股权登记日为非对称节假日后第一个港股通交 收日；香港市场股权登记日在非对称节假日期间第二个港股交 易日至非对称节假日后第一个港股通交易日（含）之间的，境 内股权登记日为非对称节假日后第二个港股通交收日。 三十五、提示投资者注意，沪港通交易日历优化正式实施 后，对于在联交所上市公司的供股业务，中国结算将在境内申 报截止日日终确定投资者账户供股权的有效申报数量，并记减 有效申报的供股权。 三十六、提示投资者注意，中国结算在收到香港结算派发 的联交所上市公司现金红利或联交所上市 ETF 收益分配后，需 要按规则对外币红利资金进行换汇、清算、代扣代缴税款、发 放等业务处理，投资者通过港股通业务获得的现金红利将会较 香港市场有所延后。部分港股通股票红利派发可能存在要求投 资者申报相关信息的情形，请投资者及时关注上市公司官方公 告或证券公司提示，并通过证券公司进行申报。 — 8 — 三十七、提示投资者注意，对于在联交所上市公司派发的 红股，中国结算在收到香港结算派发红股到账当日或次日进行 业务处理，相应红股可于处理日下一港股通交易日上市交易。 投资者红股可卖首日均较香港市场晚一个港股通交易日。 三十八、提示投资者注意，由于中国结算是在汇总投资者 意愿后再向香港结算提交投票意愿，中国结算对投资者设定的 意愿征集期比香港结算的征集期稍早结束；投票没有权益登记 日的，以投票截止日的持有作为计算基准；投票数量超出持有 数量的，按照比例分配持有基数。 三十九、提示投资者注意，对于投资者账户中因联交所上 市公司派发红股、供股权、公开配售权以及港股通标的证券分 拆、合并业务产生的小于 1 单位的零碎证券，中国结算进行舍 尾处理。当香港结算发放的红股、供股权、公开配售权总数或 分拆、合并证券数额大于投资者账户舍尾取整后的总数的，中 国结算按照精确算法分配差额部分。 四十、提示投资者注意，由于香港市场的费用收取或汇率 的大幅波动等原因，可能会引起投资者账户的透支，投资者应 当对账户内的余额进行关注。 四十一、提示投资者注意，香港结算因极端情况下无法交 付证券对中国结算实施现金结算的，中国结算将参照香港结算 的处理原则进行相应业务处理。 四十二、提示投资者注意，港股通境内结算实施分级结算 原则。投资者可能面临以下风险： （一）因结算参与人未完成与 中国结算的集中交收，导致投资者应收资金或证券被暂不交付 — 9 — 或处置； （二）结算参与人对投资者出现交收违约导致投资者未 能取得应收证券或资金； （三）结算参与人向中国结算发送的有 关投资者的证券划付指令有误的导致投资者权益受损； （四）其 他因结算参与人未遵守相关业务规则导致投资者利益受到损害 的情况。 四十三、提示投资者注意，香港市场收费标准与内地市场 收费标准不同，香港地区与内地在税收安排方面也存在差异， 投资者买卖港股通标的证券，应当按照香港市场有关规定交纳 相关费用，并按照香港地区相关规定缴纳税款。部分港股通股 票可能根据上市公司注册地或主营业务经营所在地要求，存在 其他税收安排。 四十四、提示投资者注意，对于因上交所、中国结算制定、 修改业务规则，或者根据业务规则履行自律监管职责等造成的 损失，上交所和中国结算不承担责任；投资者还应当充分知晓 并认可联交所、香港结算在其规则中规定的相关责任豁免条款， 包括但不限于对因制定及修改业务规则、根据业务规则履行自 律监管职责、发生或处置交易异常情况等导致的损失不承担责 任的规定。 四十五、除上述风险提示外，各证券公司还可以根据具体 情况在自行制定的《上海证券交易所港股通交易风险揭示书》 中对港股通交易存在的风险做进一步列举。 风险揭示书应以醒目的文字载明： 本《上海证券交易所港股通交易风险揭示书》的揭示事项 仅为列举性质，未能详尽列明港股通交易的所有风险因素，且 — 10 — 未来有关法律法规和业务规则发生变化时可能不会要求投资者 重新签署风险揭示书，投资者在参与港股通交易前，应当认真 阅读有关法律法规、业务规则和协议条款，对港股通交易特有 的规则必须了解和掌握，并确信自己已做好足够的风险评估与 财务安排，避免因参与港股通交易而遭受难以承受的损失。 各证券公司应要求每个投资者在《上海证券交易所港股通 交易风险揭示书》上签字，确认已知晓并理解《上海证券交易 所港股通交易风险揭示书》的全部内容，愿意承担港股通交易 的风险和损失。 — 11 —