银河8月28日棉花棉纱日报 新疆棉数量提升 轮出百分百成交 - 期货产品研发策略-银河期货.pdf

商品市场每日研究报告 棉花日报 轻工事业部刘倩楠 焉保腾 电话：010-68569781 银河期货产业客户总部 /www.yhqh.com.cn 2017 年 8 月 28 日 星期一 ---------------------------------------------------------------------------------------------- 银河 8 月 28 日棉花棉纱日报 新疆棉数量提升 轮出百分百成交 一、产业链价格 名称 单位 8 月 25 日 8 月 28 日 涨跌 ICE 美棉花 12 月期货 美分/磅 69.82 68.09 -1.73 郑棉期货 9 月合约 元/吨 15340 15360 +20 郑棉期货 1 月合约 元/吨 15205 15350 +145 郑棉期货 5 月合约 元/吨 15215 15290 +75 郑棉纱期货 1 月合约 元/吨 23050 23075 +25 郑棉纱期货 2 月合约 元/吨 郑棉纱期货 5 月合约 元/吨 22925 22955 +30 MCX 棉花 2017 年 10 月合约 卢比/包 18570 18580 +10 Cotlook A 指数 美分/磅 79 80 +1 CC Index3128B 元/吨 15907 15911 +4 CC Index 2227B 元/吨 14857 14857 +0 CC Index 2129B 元/吨 16353 16354 +1 美 E/MOT M 1-3/32 美分/磅 79.25 80.25 +1 印度现货 s-6 美分/磅 85.1 85.45 +0.05 中国棉纱 C32S 元/吨 23005 23005 +0 进口棉纱 C32S 元/吨 23318 23227 -91 涤纶短纤 元/吨 8250 8250 +0 粘胶短纤 元/吨 16050 16050 +0 T32S 元/吨 12500 12500 +0 R30S 元/吨 20450 20450 +0 二、期现货动态及展望： 期货 郑棉震荡上涨。1 月收 15225,9 月收 15280。9 月合约减仓 2158 手，持仓量减至 11400 手， 1 月持仓 26.3 万手。 郑棉纱全天横盘震荡，1 月合约收 23075 涨 25，5 月合约收 22955 涨 30。1 月合约持仓减 146 手至 5684 手，成交量 3914 手。 商品市场每日研究报告 上游 1. 目前棉花进入裂铃、吏絮关键期，部分底桃已经开始吏絮，棉农也开始采摘工作。长江 流域预计 9 月中上旬开始大规模采摘，湖北当地棉企暂未开秤，但棉农对籽棉交售价预期 较高，达到每斤 4.0 元。黄河流域以阴雨、多云天气为主，对棉花的裂桃及吏絮均构成丌 利影响。南疆阿克苏、喀什等地有明显降雨，对棉花吏絮及质量产生一定影响。北疆棉花 长势差异较大，有地已经陆续成熟吏絮，有的还是青棉桃。 2、棉花现货市场观望占据主导，地产棉 3128 报价在 14900-15200 元/吨左右，部分企业 采贩低价储备棉为后期配棉使用。河北 、湖北等地逐渐成熟，少量交售价在 3.1-3.3 元/ 斤。 下游 上周纯棉纱市场调整，纯棉类 C32S、JC21S 等需求相对较好，气流纺类销售也维持较好 态势，其他规格较为清淡；人棉纱价格处于调整中，R10s 市场销量尚可；纯涤纱价格相 对稳定，整体成交量丌大；混纺纱中涤粘纱价格基本稳定，个别品种成交量小幅增多，涤 棉纱成交量整体偏少，价格局部小幅下调。目前纱厂库存增加，大多在 25-30 天左右，开 工率局部小幅下调，视丌同规格销售情况有转产现象，整体后期订单跟进力度丌佳，后市 信心丌足。昌邑市场普梳 40S 23700-24400。钱清市场普梳 32S 23100-23500 元/吨，南 通市场普梳 32S 21300-23400。西樵市场 32S 23000-23800。 国际市 美国：8 月 25 日，美国墨西哥湾沿岸的热带风暴“哈维”已经正式登陆，目前正在密切 场 观察热带风暴对棉花产生的影响。据了解，上周末得克萨斯州和路易斯安那州海岸的某些 地斱棉花受到轻微影响，但是丌确定热带风暴是否会给棉花产量和质量带来更大的损失。 据美国飓风中心的最新消息，受飓风影响，美国得州东南部地区的洪水还将持续数日，且 得州沿海北部还将有 380-630 毫米的降雨。洪水威胁将吐东蔓延到路易斯安那州，该州西 南部将有 380-630 毫米的降雨，中南部将有 130-630 毫米的降雨。 印度：根据印度农业部 8 月 18 日的报告，本年度印度棉花种植面积激增 16.35%至 1181.4 万公顷，高于去年的 1015.4 万公顷，印度北部和中部棉花的产量增幅较大。据了解，上 周印度北部棉花陆续开始供应上市，预计下个月的供应量将会增加。印度古吉拉特邦的粉 色棉铃虫仍零星存在，预计将会对产量有所影响。根据印度气象部门(IMD)监测，6 月 1 日至 8 月 22 日期间，印度累计降雨量为 615.8mm，低于往年平均水平约 5%，其中印度 南部和中部降雨明显减少。 棉花期 货数据 1、注册仓单 1319（-39）+有效预报 92（0）=1411（折现货 5.64 万吨） 2、买保持仓 5630（-20），卖保持仓 18285（+2391） 3、持仓排名：前 20 名多单减少 2297 手; 前 20 名空单增加 345 手 棉纱期 货数据 持仓排名：前 20 名多单增加 34 手; 前 20 名空单减少 48 手 商品市场每日研究报告 展望 第二十五周（8 月 21 日-8 月 25 日）轮出 14.8 万吨，实际成交 14.4 万吨，成交率 97.3%， 成交均价 14044 元/吨，其中新疆棉 3.28 万吨全部成交，成交均价 15075 元/吨，地产棉 成交 11.12 万吨，成交均价 13740 元/吨。8 月 25 日计划轮出 2.95 吨，实际成交 2.95 万 吨，成交率 100%，成交平均价格 14076 元/吨（较前一交易日价格+121 元/吨），折 3128 价格 15308 元/吨（较前一交易日价格+167 元/吨）。当日地产棉成交 22029.518 吨，成 交均价 13787 元/吨，平均加价 524 元/吨；新疆棉 7421.77 吨，成交均价 15025 元/吨， 平均加价 1884 元/吨。2016/2017 年储备棉轮出第二十六周（8 月 28-9 月 1 日）储备棉 轮出标准级销售底价为 14489 元/吨，较第二十五周上调 66 元/吨。8 月 28 日计划轮出 2.95 万吨，其中新疆棉 17886 吨，全部成交，成交率 100%，关注本周新疆棉价格和成交量。 美国飓风造成的损失还有待评估，国内目前天气影响丌大，目前市场对籽棉开秤收贩价分 歧较大，棉籽价格有下调趋势，预计新年度皮棉成本价可能低于预期，棉花价格偏弱，可 逢高空郑棉 1 月。随着消费旺季的到来可以逢低少量做多 CY801。（仅供参考） 三、品种投资策略 时间：2017-8-28 单 边 品种：棉花、棉纱 当前情况 展望 逻辑简述 操作建议 郑棉冲高回 新棉上市，供应充 供应充足，郑棉价格代表 逢高做空 落，储备棉 足，需求改善预期 新疆现货价格，1 月之前出 郑棉 1 月 竞拍积极性 小 疆困难，内地与新疆价格 合约 高 跨 市 风险点 推荐评级 ★★ 差预计拉大 郑棉冲高回 美棉种植面积增 国外市场目前正处于筑底 多国外 12 落，储备棉 加，产量增加，全 过程中，而国内市场价格 月合约空 竞拍积极性 球期末库存增加。 偏弱。 高，ICE 价格 ★★★ 国内 cf709 合约 震荡 套 利 跨 期 郑棉冲高回 新棉上市，预计会 1 月是棉花集中上市期，相 空 cf801 多 落，储备棉 有抢收现象，对价 对偏弱；目前 1-5 价差为 cf805 竞拍积极性 格形成支撑 正，预计 1-5 价差缩小。 ★★★ 高 跨 品 种 期 现 （注：★—观望，风险较大；★★—观望等待机会；★★★—一般推荐；★★★★—中度偏强推荐；★★★★★— 强烈推荐） 商品市场每日研究报告 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发 送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不 得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、 见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保 证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期 货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货 有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。