华经化工红月刊【2011-11期】.pdf

中国产业竞争情报网特别发布 2011 年化工行业研究红月刊 现代煤化工投资热点分析 ——现代煤化工投资热点分析 （2011-11 期） 中国产业竞争情报网行业研究系列特刊 Contents 致读者 1 ...................................................................................................................................... 2 一、煤化工介绍...................................................................................................................................... 1.1 电石和焦炭作为传统煤化工，中国产量居世界第一..................................................... 2 1.2 以替代石油产品的现代煤化工目前正处于爆发阶段初期............................................. 3 1.3 现代煤化工政策................................................................................................................4 .............................................................................................................................. 5 二、煤化工投资热点.............................................................................................................................. 2.1 期待甲醇制烯烃和甲醇汽油的春天.................................................................................5 2.2 五大投资方向................................................................................................................... 5 ...................................................................................................................... 7 三、中国煤化工投资建议...................................................................................................................... .................................................................................................................................................. 9 关于作者.................................................................................................................................................. .................................................................................................................................................. 9 联系我们.................................................................................................................................................. .................................................................................................................................................. 9 特别声明.................................................................................................................................................. 中国产业竞争情报网行业研究系列特刊 致读者 煤 炭是我国最主要的能源资源，不仅是重要的燃料，还是重要的化工原料。近年来，在国际油价 急剧震荡和对替代化工原料、替代能源的需求越发迫切的背景下，节能减排已成大势所趋。在 已经上报国务院待批的新兴能源产业规划中，洁净煤利用成为十个新兴能源产业之一，在诸多 上市公司积极介入煤化工领域的背景下，煤化工产业发展前景备受关注。 煤化工产业结构调整步伐加快，传统煤化工竞争激烈。目前，我国基础煤化工产品总体产能过剩，竞争激 烈，产业结构有待优化。2009 年全国焦化行业关停淘汰落后小（老）焦炉产量近 2300 万吨，新建投产焦炉产 能约 3700 万吨，实现了以自动化、大型化、清洁环保化的大中型焦炉产能对落后产能的置换。 以清洁煤气化技术为龙头的现代煤化工产业，能源利用率高、资源利用充分、二氧化碳等温室气体排放量 少等众多优势，成为煤化工产业未来发展的重要领域。据专家测算，现代煤化工单位产品能耗往往要比传统煤 化工降低 20%以上，“三废”排放减少一半以上，如果加以科学设计与管理，还可实现“三废”的资源化利用甚至 “零”排放。 现代煤化工行业可持续发展的主要动力则来自技术创新。通过现代煤化工技术，可以把固态的煤转化为石 油替代化工产品和清洁能源，可在很大程度上提高能源利用效率，极大地减少碳化物、硫化物和氮氧化物的排 放；现代煤化工技术也为二氧化碳捕集与储存提供便利条件，产业化的应用将对保护环境具有积极意义，为煤 化工走低碳技术路线提供技术支撑。 本期化工行业研究红月刊重点阐述“特种橡胶领域投资热点”，重点向读者呈现如下内容： � 煤化工介绍 � 煤化工投资热点 � 煤化工投资建议 中国产业竞争情报网 www.chinacir.com.cn 客服电话：010-82252636 第 1页 中国产业竞争情报网行业研究系列特刊 一、煤化工介绍 煤化工 是以煤为原料，经过化学加工使煤转化为燃料和化学品的过程。煤化工主要有三条工艺路线： 煤焦化、煤气化和煤液化。煤焦化是在隔绝空气条件下，经高温干馏生产焦炭，同时获得煤气、煤焦油并回收 其它化工产品的一种煤转化工艺，属传统煤化工。煤气化是以氧气、水蒸气或氢气等作气化剂，在高温条件下 通过化学反应将煤或煤焦中的可燃部分转化为气体燃料的过程，属现代煤化工。煤液化是让煤在高温高压条件 下裂解，转化成液态油（烷烃）和气态烃，属现代煤化工。 1.1 电石和焦炭作为传统煤化工，中国产量居世界第一 传统煤化工指的是煤焦化和技术成熟的煤气化，如合成氨、甲醇等。2010 年，我国电石、焦炭、合成氨、 甲醇产量分别为 1462 万吨、38757 万吨、4963 万吨、1574 万吨产量均居世界第一。 第 2页 中国产业竞争情报网行业研究系列特刊 传统煤化工示意图 焦炭 焦炉气 焦化 煤焦油 粗苯 硫磺 煤炭 化肥 硝酸 纯碱 气化 以内酰胺 甲胺 丙烯晴 资料来源：中国产业竞争情报网 @China Economy Network Consultation Co.,Ltd www.chinacir.com 1.2 以替代石油产品的现代煤化工目前正处于爆发阶段初期 现代煤化工指的是将煤作为原料制取替代石油产品的工艺过程。按照国家发改委的划分，煤制烯烃、煤制 油、煤制天然气、煤制乙二醇、煤制二甲醚等属于现代煤化工。 第 3页 中国产业竞争情报网行业研究系列特刊 现代煤化工示意图 甲醇 甲醇燃料 甲醛 醋酸 MTBE MTO MTP 二甲醚 资料来源：中国产业竞争情报网 @China Economy Network Consultation Co.,Ltd www.chinacir.com 1.3 现代煤化工政策 2011 年 3 月 21 日，发改委专门下发《关于规范煤化工产业有序发展的通知》 ，明确在新的政策出台之前， 禁止建设年产 50 万吨以下煤制烯烃项目，年产 100 万吨及以下煤制甲醇项目，年产 100 万吨及以下煤制二甲 醚项目，年产 100 万吨以下煤制油项目，年产 20 亿立方米以下煤制天然气项目，年产 20 万吨以下煤制乙二醇 项目。并称，上述标准以上的大型煤炭加工转化项目，须经国家发改委核准。国家此项抓大放小的举措的出发 点是控制投资热度，保护行业健康有序发展。 第 4页 中国产业竞争情报网行业研究系列特刊 二、煤化工投资热点 2.1 期待甲醇制烯烃和甲醇汽油的春天 甲醇是生产低碳烯烃的主要原料。目前国内有近 250 家甲醇生产企业，以煤为原料的约占 60%，天然气为 原料约 30%，焦炉气为原料约 10%。 目前在建的甲醇项目产能总计有 1000 万吨，预计“十二五”末我国甲醇产能将达到 5000 万吨。中东和南美 的甲醇企业依托低廉天然气价格，甲醇成本约 100 美元/吨。国内以烟煤为原料的甲醇企业成本在 2300 元左右， 以无烟煤为原料的甲醇成本超过 2600 元。中东甲醇算上海运费用比国内甲醇还要便宜很多。 我国目前的甲醇过剩产能约 2000 万吨，而国内乙烯和丙烯缺口分别为 1200 万吨、900 万吨。按照 3 吨甲 醇制备 1 吨烯烃，2000 万吨的过剩甲醇可制备 700 万吨的烯烃，有极大的市场空间。同时甲醇制烯烃能减轻原 油制烯烃的压力。 我国每年的汽柴油消费量在 2 亿吨，甲醇汽油如能顺利推广的话，按照 5%的掺烧，需要 1000 万吨甲醇， 如按照 10%的掺烧，需要 2000 万吨甲醇，这是个巨大的市场。 随着甲醇制烯烃的推进和甲醇汽油的推广，甲醇行业将迎来属于自己的春天，我们观察煤制烯烃已经在示 范项目的带动下开始发力，甲醇汽油掺烧在业内一直是心照不宣，甲醇汽油的推广需要国家出台政策支持，目 前在部分地区已铺开，如河南省。全国大面积推广预计三年内能见效。 2.2 五大投资方向 国务院 2009 年 5 月正式发布的《石化产业调整和振兴规划》，在关于稳步开展煤化工示范中提到，重点抓 好现有煤制油、煤制烯烃、煤制二甲醚、煤制甲烷气、煤制乙二醇等五类示范工程，探索煤炭高效清洁转化和 石化原料多元化发展的新途径。 第 5页 中国产业竞争情报网行业研究系列特刊 新型煤化工发展概览 行业名称 技术成熟度 产品供求关系 经济性 目前投产情况 目前规划情况 政策面信息 优缺点综述 前景 2010年国家出台 政策，严禁LPG掺 混二甲醚，严重 产能过剩，需求不明 打击下游需求， 朗，开工率底下 禁止投产年产100 万吨以下项目。 差 规划产能超过1000亿 禁止上马年产20 立方，但只有4个项 亿立方米以下的 目共150亿立方经国 项目。 家发改委批准。 成本有一定能够优 势，天然气整体需求 看好，但投资门槛较 高，管道入网难，规 划差能若全部投产将 造成过剩。 良好 不明确，项目评 估中称油价在60 神华鄂尔多斯100万 美元以下时，采 吨/年直接液化、潞 用800元/吨的无 安21万吨、伊泰16万 水无灰煤价以直 吨间接液化三个试点 接液化法生产即 项目已经投产。 有利可图。 神华、伊泰、潞安合 禁止上木年产100 计投产及规划陈广汉 万吨以下的项 恩能够约1900万吨， 目；多次叫停除 除已投产项目外，其 神华项目外煤制 他项目均在规划阶段 油。 。 盈利空间有限，且高 能耗、高水耗，投资 巨大，国家三令五申 管制。技术储备意义 大于经济意义。 一般 煤制乙二醇 良好，下游聚酯 产业扩张迅速， 丹化通辽项 需求明确且稳定 目已取得突 增长；未来全球 破。 产能扩张有限， 国内外贸依存度 畸高。 良好，丹化20万 吨项目结算成本 丹化通辽金煤项目试 4750元/吨，远 车进展顺利，负荷良 低于石油路线成 好，有望取得实质性 本，但高于中东 突破。 乙烷路线成本。 规划在建产能近300 万吨，其中丹化科技 占到160万吨，丹化 计划将通辽扩产至60 万吨，在河南新建5 个20万吨/年项目。 禁止上马年产20 万吨以下煤制乙 二醇项目；20万 吨以上合成制乙 二醇项目列入鼓 励项目。 市场需求稳定，供需 缺口巨大，满负荷运 行成本远低于国内石 脑油裂解法成本，单 项工程规模小，投资 相对低，灵活性强。 良好 煤制烯烃 良好，烯烃下游 产业链多而长， 需求将保持稳定 成熟、部分 增长；中东烯烃 项目已投产 产能预期扩张缓 慢，部分落后产 能将退出。 神华包头60万吨/年 褐煤价格400元 项目2010年试车成 时，烯烃成本约 功，目前已进入商业 为5900元/吨， 运营阶段，开工及盈 目前乙烯进口均 利情况良好，神华宁 价为7000元/吨 煤52万吨、大唐多伦 。 46万吨项目目前正在 试车。 目前除已建成及试车 的160万吨差能耐 禁止发展年产50 外，在建煤制产能约 万吨以下项目。 为200万吨。 需求烯烃预计稳步增 长，供给面偏紧，烯 烃价格有支持，较传 统路线有明显成本优 势，技术稳定，神华 包头烯烃项目开工率 稳定，效益良好。 良好 煤制二甲醚 差，作为替代性 燃料、市场前景 成熟大规模 不明确；前期产 投产。 能扩张泰康，开 工率底下 不稳定，完全成 2010年产能超过1000 本超过3000元， 万吨，世纪产量仅 产能严重过剩、新项 下游需求不明 217万吨，目前虽然 目不多。 朗，经济性无法 价格有所恢复，但开 维持。 工率不足50%。 煤制天然气 较为成熟， 良好，未来天然 国外有美国 气需求看好，国 打平原项 内价格有望进一 目，已投产 步上调。 20余年。 新疆庆华项目预计 较好，较进口天 2011年10月产气，大 然气有成本优 唐克旗、汇能鄂尔多 势，但高于国产 斯项目预计2012年部 天然气价格。 分投产。 煤制油 较成熟，国 外有南非沙 稳定，石油需求 素项目，已 将稳定增速，但 投产30余年 预计增速较缓。 。 第 6页 中国产业竞争情报网行业研究系列特刊 三、中国煤化工投资建议 经过近几年的发展，五类煤化工产业的发展情况及未来前景迥异。煤制油项目发展相对较早，目前神华等 示范工程已经开始工业化运转，但是煤制油能量转化率及资源利用率优势并不明显，国家对煤制油项目的管控 也较为严格。我们认为煤制油更可能适合作为战略性的技术储备，对其大规模产业化持谨慎态度。我们更关注 合成油技术以生物质、焦炉气或炼厂气为原材料的技术路径，还包括现有传统甲醇厂和合成氨厂的技术改造路 径。 二甲醚在我国市场主要替代液化石油气用作民用燃气和柴油掺烧剂作为公交车燃料，产能早已远远过剩。 同时二甲醚作为过渡性替代燃料，下游使用前景不明朗，导致很多企业成本倒挂、经营困难。我们认为若无配 套政策出台，煤制二甲醚项目的发展前景将存在很大的不确定性。 石油价格的上涨和我国石油对外依存度不断提高的双重压力，催生了我国煤制烯烃产业的兴起。目前国内 煤制烯烃技术进展迅速，以大连化物所为代表的第二代 DMTO 技术实现了甲醇和 C4 同时向烯烃的高效转化。 神华包头煤制烯烃示范性项目运转良好，已经具有可观的盈利能力。我们认为煤制烯烃具备产业化条件，将会 成为石油基制烯烃产业的有效补充。 国内聚酯产业迅猛发展，拉动乙二醇需求逐年上升。中国目前乙二醇产能有限，贸易依存度极高，发展煤 制乙二醇将有助于缓解国内需求压力。但是国内的煤制乙二醇的大规模工业化技术为世界首次，工艺技术以及 装置的稳定性方面还存在各种不确定性。我们认为煤制乙二醇的生产成本、工艺技术的可靠性以及装置能否实 现稳定运行将是决定其竞争力的关键。 近年来随着天然气在环保及节能等方面的优势逐渐凸显，中国的天然气需求量迅速增长。然而与之对应的 却是国内天然气的传统开采产量受储量有限影响无法大幅度增加，同时从中亚及俄罗斯等国进口天然气成本较 高，发展煤制天然气有助于改善我国多煤少气的能源格局。煤制天然气技术相对成熟，同时一些项目已经具备 可观的盈利前景。我们认为在重点地区适度、规模化发展煤制天然气项目是可行的，煤制天然气或将是液化石 第 7页 中国产业竞争情报网行业研究系列特刊 油天然气和常规天然气的重要替代和补充。 上述新型煤化工行业中，我们认为从供求关系、经济性及政策面等多个角度综合来看，煤制天然气、煤制 乙二醇及煤制烯烃的前景较为看好。 第 8页 中国产业竞争情报网行业研究系列特刊 关于作者 行业红月刊作者为北京华经纵横咨询有限公司，特刊由公司独家授权中国产业竞争情报网发布。 北京华经纵横咨询有限公司成立于 2003 年，其前身是“北京华经纵横经济信息研究中心” ，依托《中国经 济报告》课题组（课题组核心成员）成立，是国内最早的市场研究咨询机构之一。 华经纵横主营业务覆盖细分产业研究、市场专项调研、项目投资咨询、企业竞争监测、企业 IPO 咨询、企 业形象推广、权威数据发布、产业规划、政府课题研究等领域，是国内具有影响力的咨询服务公司之一。 作为中国权威的第三方市场研究和投融资咨询服务机构，我们的研究成果得到政府有关部门、企业界和投 资界的高度评价，被视为反映中国产业发展动向的最具权威性的成果之一。 联系我们 公司地址：北京市西城区裕民路 18 号北环中心 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