新华人寿保险股份有限公司投资连结保险投资账户2022年上半年度报告.pdf

新华人寿保险股份有限公司 投资连结保险 投资账户 2022 年上半年度报告 第一部分 公司概况 公司法定名称：新华人寿保险股份有限公司 公司法定英文名称：NEW CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LTD. 中文简称：新华保险 法定代表人：徐志斌 公司注册地：北京市延庆区湖南东路 16 号（中关村延庆园） 经营范围：人民币、外币的人身保险（包括各类人寿保险、健康保险、 意外伤害保险）；为境内外的保险机构代理保险、检验、理赔等业务； 保险咨询；依照有关法规从事资金运用业务。 （企业依法自主选择经 营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准的内 容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活 动。） 经营区域：北京、天津、上海、重庆、黑龙江、吉林、辽宁、山东、 河北、河南、安徽、江苏、浙江、湖北、湖南、江西、福建、广东、 广西、海南、云南、四川、贵州、宁夏、山西、陕西、甘肃、青海、 内蒙古、新疆、大连、宁波、青岛、厦门、深圳。 全国统一客服电话：95567 联系方式：北京市朝阳区建国门外大街甲 12 号新华保险大厦 1 邮编：100022 2 第二部分 公司经营状况 新华人寿保险股份有限公司（以下简称“公司”、 “本公司”或“新 华保险”）成立于 1996 年 9 月，总部位于北京市，是国有控股上市寿 险公司、中投直管企业、 《财富》和《福布斯》世界 500 强企业。公 司主要股东为中央汇金投资有限责任公司、中国宝武钢铁集团有限公 司。2011 年，新华保险在上海证券交易所和香港联合交易所同步上 市，A 股代码为 601336，H 股代码为 01336。 2022 年上半年，公司保持战略定力，深化“回归本源”，推进业 务转型、产业协同与科技赋能，丰富保障产品体系，升级客户服务体 验，优化保险资金运用，认真履行企业责任，对接和服务国家战略， 推动公司高质量发展。截至 2022 年 6 月末，公司经营实现“稳中有 进”。 公司始终致力于打造“中国最优秀的以全方位寿险业务为核心的 金融服务集团” ，深化“以客户为中心”的经营理念，在不断服务民 生、承担企业社会责任的过程中实现健康持续发展。2022 年，公司第 四次入围《财富》世界 500 强，连续十一年入选《财富》中国 500 强， 连续九年入选《福布斯》全球 500 强。 公司始终坚守寿险本源，深耕市场需求，拥有专业的销售渠道与 队伍，健全的机构与服务网络，客户基础广泛。截至 2022 年 6 月 30 日，公司实现保费收入 1,025.86 亿元，同比增长 2.0%。 公司拥有以资产管理公司为主体的融合型财富管理平台，管理资 产规模超过万亿元，投资风格稳健，与负债端形成良好联动效应。自 3 公司“乐享、颐享、尊享”三大社区产品线全面落地后，2022 年延庆 养老社区筹备开业并推进体验式营销，康养产业发展更进一步。 公司持续深化科技应用，优化服务供给，完善服务流程。2022 年 上半年，公司智能服务延伸升级，健康增值服务覆盖范围提升，客户 服务体验和服务效率双提升。 经过近 26 年发展积淀，公司拥有一支具备丰富经营管理经验和 敏锐市场洞察力的管理团队和一支高素质、专业化的核保核赔、保险 精算、风险管理人才队伍，管理效能不断提升。 4 第三部分 新华人寿保险股份有限公司投资连结保险 投资账户 2022 年上半年度报告 一、 新华投资连结保险投资账户简介 （一） “创世之约”投资连结保险投资账户 1、账户名称：“创世之约”投资连结保险投资账户 2、账户设立时间：2000 年 6 月 30 日 3、账户特征：本账户为稳健平衡型，以投资单位保值、增值为 投资原则。通过有效投资组合，兼顾安全性、流动性、收益性，为保 险客户创造最大的投资绩效，使其在享有保险保障的同时，获得稳健 的投资收益。 4、投资范围：本账户可投资于证券投资基金、股票、银行存款、 政府债与准政府债、企业（公司）债券、买入返售证券以及经中国银 行保险监督管理委员会允许投资的其它金融工具。 5、投资策略：本账户遵循“稳健运作、收益渐进”的投资策略。 积极参与基金市场运作，把握市场机会，采取对账户所有人有利的积 极措施，在一定范围内调节投资于不同投资工具上的比例，从而使投 资者在承受一定风险的情况下，有可能获得较高的投资收益。 6、主要投资风险：政治、经济及社会风险、市场风险、利率风 险及信用风险是影响本账户投资回报的主要风险。 （二） “稳定增利货币型”投资账户 1、账户名称：“稳定增利货币型”投资账户 2、账户设立时间：2016 年 5 月 3 日 5 3、账户特征：本账户主要用于货币市场投资工具和期限短的非 标准化债权资产投资，注重账户的流动性，同时具有一定增值能力。 4、投资范围：本账户的投资工具主要选择安全性较高、风险较 低且流动性较好的货币市场投资工具。主要包含：现金，银行通知存 款，剩余期限不超过一年（含）的银行定期存款、大额存单、逆回购 协议，短期融资券，期限较短的政府债券、准政府债券、中期票据、 中央银行票据，货币市场基金，非封闭式债券型基金，资产支持证券， 集合资金信托计划产品等。 5、投资策略：根据账户性质进行资产配置，通过对市场的综合 分析，加强账户流动性管理，选择安全性及信用级别较高、风险较低 且流动性较好的货币市场工具与期限较短的非标准化债权资产，确保 投资账户的流动性要求与投保人的收益要求。 6、主要投资风险：市场风险、信用风险、流动性风险、估值风 险及不可抗力风险是影响本账户投资回报的主要风险。 二、新华投资连结保险投资账户管理人报告 （一） “创世之约”投资连结保险投资账户业绩及估值原则 1、 “创世之约”投资连结保险投资账户业绩 截至 2022 年 6 月 30 日，账户单位卖出价为 14.675317，与上年 末单位卖出价 15.248762 相比，变动-3.76%；与账户初始单位卖出价 1.000000 相比，变动 1367.53％。各年度投资收益率如下： 期间 投资收益率 2000 年 8.92% 2001 年 11.02% 2002 年 -6.66% 2003 年 13.07% 2004 年 4.11% 期间 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 投资收益率 期间 5.51% 2010 年 94.51% 2011 年 130.83% 2012 年 -18.66% 2013 年 59.65% 2014 年 投资收益率 10.84% -23.98% 2.49% 0.26% 20.08% 期间 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 6 累计 1367.53％ 投资收益率 33.68% -4.42% -3.99% 期间 2020 年 2021 年 2022 年 投资收益率 42.67% 23.64% -3.76% -33.20% 24.11% 注：1． 投资收益率＝（期末卖出价-上期末卖出价）/上期末卖出价 2． 2000 年 8.92％的投资收益率是自 2000 年 6 月 30 日投资账户成立日起至 2000 年 12 月 31 日 期间的投资收益率；累计 1367.53％的投资收益率是自 2000 年 6 月 30 日至 2022 年 6 月 30 日期间的投资 收益率 2、 “创世之约”投资连结保险投资账户估值原则 投连投资账户的估值按照本公司制定的金融工具估值办法进行 估值，估值方法符合会计准则的相关规定。本公司对划分为以公允价 值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债、可供出售金融 资产等按照活跃市场标价或估值技术等方式估值。对持有至到期金融 资产按照摊余成本计量。 活跃市场标价是指易于且稳定地从交易所、交易商、经纪人、行 业集团、定价机构或监管机构获得的标价，并且这些标价代表了公平 交易基础上实际并经常发生的市场交易。活跃市场应具备以下特征： 1.市场内交易的对象具有同质性；2.可随时找到自愿交易的买方和卖 方；3.市场价格信息是公开的。 任何上市流通的有价证券，如果存在活跃市场标价的以其估值日 在活跃市场挂牌的报价估值；估值日无交易的，以最近交易日的报价 估值。如果上市流通有价证券的交易不存在活跃市场，或者市场数据 不可观测，应参照市场上存在交易活跃市场的同类型投资资产的市场 价格进行定价。对于既没有活跃市场，又没有活跃市场的同类型投资 资产市场价格的，利用理论估值模型对投资资产定价。 （二） “稳定增利货币型”投资账户业绩及估值原则 1、 “稳定增利货币型”投资账户业绩 截至 2022 年 6 月 30 日，账户单位卖出价为 1.17516，与上年末 单位卖出价 1.161858 相比，变动 1.14％。各年度投资收益率如下： 7 期间 投资收益率 2016 年 1.00％ 2017 年 2.55% 期间 2021 年 2022 年 投资收益率 2.73% 1.14 2018 年 3.77% 2019 年 3.13% 2020 年 2.03% 累计 17.52% 注：1． 投资收益率＝（期末卖出价-上期末卖出价）/上期末卖出价 2． 2016 年 1.00％的投资收益率是自 2016 年 5 月 3 日投资账户成立日起至 2016 年 12 月 31 日期 间的投资收益率；累计 17.52%的投资收益率是自 2016 年 5 月 3 日至 2022 年 6 月 30 日期间的投资收益率 2、 “稳定增利货币型”投资账户估值原则 投连投资账户的估值按照本公司制定的金融工具估值办法进行 估值，估值方法符合会计准则的相关规定。对划分为以公允价值计量 且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债、可供出售金融资产及 结构性存款等按照活跃市场或估值技术等方式估值。对持有至到期金 融资产按照摊余成本计量。对贷款及应收款按照摊余成本计量。 上市流通的有价证券，如存在活跃市场标价的以其估值日在活跃 市场挂牌的收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的收盘估值； 如上市流通有价证券的交易不存在活跃市场，或市场数据不可观测， 应参照市场上存在交易活跃市场的同类型金融工具的市场价格进行 定价；对于既没有活跃市场，又没有活跃市场的同类型金融工具市场 价格的利用理论估值模型对金融工具定价。每个交易日将进行账户的 单位价格确定。 三、 新华投资连结保险投资账户投资经理人工作报告 （一） “创世之约”投资账户投资经理人工作报告 1、2022 年上半年市场回顾 2022 年上半年，受到俄乌战争，美联储加息，疫情反复等内外部 不利因素影响，市场波动加大。从指数来看，上证综指涨跌幅为-6.63%， 沪深 300 为-9.22%，创业板为-15.41%。行业分化明显，申万 31 个行 业里，只有煤炭板块是正收益，且遥遥领先第二名交运 32 个点之多； 负收益板块里，电子和计算机板块跌幅较大。31 个行业涨跌幅的中位 数为-6.01%，涨幅最大的煤炭板块和跌幅最大的电子板块收益率相差 8 高达 55.82%。 2022 年上半年，公司对市场的总体判断较为前瞻，于 2021 年底 就及时调整了持仓组合，规避了风险积累较大的各种赛道，使得公司 在上半年的回撤控制上较为领先。 2、2022 年下半年市场展望 上半年，国际形势更趋复杂严峻，国内疫情也呈现点多、面广、 频发的特点，对经济运行的冲击影响加大。面对复杂局面，在以习近 平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门认真贯彻落实党中 央、国务院决策部署，科学统筹疫情防控和经济社会发展，我国国民 经济持续恢复，经济运行实现平稳开局。 3 月份以来世界局势复杂演变，国内疫情影响持续，有些突发因 素超出预期。部分主要指标增速放缓，经济下行压力有所加大。但我 国经济长期向好基本面没有改变，经济持续恢复态势没有改变，发展 潜力大、韧性足、空间广的特点也没有改变，完全有能力、有条件战 胜困难挑战，实现经济持续健康发展。 下一阶段市场的大格局仍将是区间震荡的过程，外部环境的变化 需重点警惕。公司重点关注行业龙头 ROE 持续提升带来的投资机会， 和全球利率持续下行的背景下，高股息资产的投资机会。 在投资方向上，总体要尊重市场，尊重产业发展的客观规律，重 点支持符合国家战略和宏观政策导向的优质上市公司。 公司重点关注的方向分为两大类，稳定盈利类和成长类。比如大 消费属于典型的稳定盈利类行业，支持消费行业符合人民群众对美好 生活的追求，符合国家宏观政策导向，消费行业本身也是投资人公认 的优质长赛道。再比如电子板块属于典型的成长类行业，支持电子行 业发展符合国家对经济转型升级的战略导向。从行业发展趋势看，电 子行业正在从人口红利产业转移走向更高价值链，一大批隐形冠军正 9 在崛起，我们可以期待国内电子产业链走出长周期的持续繁荣。 3、2022 年下半年投资策略 自上而下的看，公司希望找到在当前宏观发展阶段下，最好的行 业中最优秀的企业。这其中涉及到对宏观经济的理解，对产业的理解 和对企业的理解，每一层理解都需要深刻的研究支持。 自下而上的看，成长型的公司和价值型的公司都是公司十分看重 的。就成长型的公司而言，要找到最好的生意，所谓的长坡厚雪，需 要深刻的理解行业的空间、商业模式和竞争格局。就价值型的公司而 言，希望找到深度价值的公司，但要十分警惕价值陷阱。 公司会一直坚持以深度研究为基础，长期持续创造价值，在重点 关注的方向上，理清行业发展脉络，把握行业发展方向和核心驱动要 素，找出具备核心竞争力的优质公司，以合适的成本买入，分享公司 的成长。 （二） “稳定增利货币型”投资账户投资经理人工作报告 1、2022 年上半年货币市场回顾 经济方面，上半年疫情打断了经济修复进程。1-2 月经济数据超 市场预期，但 3 月开始俄乌冲突、国内疫情等因素严重影响国内经济， 4 月经济数据砸出深坑，PMI 下行至 47.4。5-6 月随着逐步复产复工， 经济出现边际修复，6 月 PMI 重回扩张区间。面对更大的经济下行压 力，政策逆周期调整力度加大，专项债基本发行完毕， 新增政策行 8000 亿信贷额度、3000 亿金融工具补充重大项目资本金或为专项债项目 搭桥，基建为稳增长主要抓手；房地产、汽车支持政策频出，高频数 据快速回暖。 债市方面，曲线陡峭化，短端因货币政策宽松下行，长端利率在 强预期和弱现实之间博弈，整体围绕 2.8%窄幅震荡。 10 2．2022 年上半年账户运作回顾 由于组合规模较小，整体以配置外部基金为主。2022 年上半年组 合主要配置收益率较高的货币基金。同时配置少量信用等级较高的债 券。并且坚持参与转债网上打新，为组合获取超额收益。 3．2022 年下半年货币市场展望 短期看，疫情影响减弱，复工复产带动经济逐步修复，债市收益 率或面临上行压力。但本轮经济反弹力度仍需持续观察，不宜按照 2020 年疫情修复预计外推。一方面，当前欧美加息应对通胀，经济处 于下行周期，和当时海外为应对疫情大幅宽松的背景不同，出口驱动 力减弱；另一方面，当前更多是政府部门发力，企业和居民部门信用 增速还在下降，内生增长乏力，需要更多时间和数据验证。 4．2022 年下半年投资策略 2022 年，稳定增利货币投连账户在投资策略上，将密切跟踪经济 基本面、政策面和资金面的变化，科学分配转债、基金、回购等品种 之间的配置比例。在满足组合流动性和安全性的条件下，积极把握资 金利率波动带来的机会。目前收益率水平较低，后续若利率出现反弹， 本产品酌情配置一些高等级短久期信用债品种，在保证账户资产流动 性的同时控制好回撤。对于低等级主体，我们仍将规避，严格把控信 用风险，坚守信用底线。力争创造稳定的、高于业绩比较基准的投资 回报。 11 第四部分 新华人寿保险股份有限公司“创世之约” 投资账户 2022 年上半年度财务报告 一、 “创世之约”投资连结保险投资账户资产负债表 （除特别标明外，金额单位为人民币元） 2022 年 6 月 30 日 2021 年 12 月 31 日 55,575,945 15,932,406 187,808,206 220,927,875 15,706 -19,998,647 8,372 - 223,401,210 236,868,653 6,004,136 32,744 6,036,880 5,969,542 50,055 6,019,597 217,364,330 230,849,056 资产 货币资金 以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融资产 应收利息 其他资产 其他应收款 资产合计 负债 应交税费 其他应付款 负债合计 净资产 二、 “创世之约”投资连结保险投资账户投资损益表 （除特别标明外，金额单位为人民币元） 2022 年 6 月 30 日 2021 年 6 月 30 日 4,881,216 119,535 -14,346,551 -9,345,800 34,420,206 138,994 -14,686,461 19,872,739 460 138,465 138,925 200,700 264,897 465,597 -9,484,725 19,407,142 经营收入 证券投资损益 利息收入 公允价值变动损益 经营收入合计 经营支出 营业税金及附加 其他支出 经营支出合计 净收益/（亏损） 12 三、 “创世之约”投资连结保险投资账户财务报表附注 (除特别标明外，金额单位为人民币元) 1、投资连结保险投资账户简介 本公司的“创世之约”投资连结保险投资账户(以下简称“本投 资账户”)设立于 2000 年 6 月 30 日。本投资账户是依照中国保险监 督管理委员会(以下简称“原中国保监会”)颁发的《投资连结保险管 理暂行办法》以及《创世之约投资连结型个人终身寿险》和《新华创 世之约投资连结保险》合约有关条款设立。 本投资账户的投资运作由本公司委托新华资产管理股份有限公 司管理，本投资账户的会计核算由本公司会计部负责。本投资账户主 要投资于银行存款、证券投资基金、债券、股票及原中国保监会允许 投资的其他金融工具。 2、投资组合 本独立账户按照原中国保监会《关于规范投资连结保险投资账户 有关事项的通知》及相关规定中有关资产组合比例的规定进行投资。 创世之约账户可投资于证券投资基金、股票、银行存款、国债、 金融债券、AA+级以上中央企业债券、买入返售证券以及经中国银保 监会允许投资的其他金融工具。 3、报告期末账户各类资产比例 债券 金额（元） 1,852,030 市值占总资产的比例 0.83% 基金 0 0.00% 股票 185,956,176 83.24% 货币资金 55,575,945 24.88% 其他资产 -19,982,941 -8.95% 合计 223,401,210 100.00% 4、报告期末股票资产中各行业股票市值及占比 序号 A B 行业分类 农、林、牧、渔业 采矿业 股票市值（元） 市值占股票净值比例 0.00% 0.00% 13 C D E F G H I J K L M N O P Q R S 合计 制造业 其中：酒、饮料和精制茶制造业 黑色金属冶炼及压延加工 有色金属冶炼及压延加工 非金属矿物制品业 化学原料和化学制品制造业 制造业-铁路、船舶、航空航天和其他 运输设备制造业 计算机、通信和其他电子设备制造业 专用设备制造业 医药生物 机械设备 纺织服装 国防军工 汽车 轻工制造 环保 建筑材料 电力设备 家用电器 综合 电力、热力、燃气及水生产和供应业 建筑业 交通运输、仓储和邮政业 信息传输、软件和信息技术服务业 批发和零售业 金融业 房地产业 租赁和商务服务业 科学研究和技术服务业 住宿和餐饮业 水利、环境和公共设施管理 居民服务、修理和其他服务业 教育 卫生和社会工作 文化、体育和娱乐业 综合类 15,568,881 13,632,500 386,018 381,740 197,982 288,437 54,073 11,517 6,077 477,655 132,882 23,088,260 480,026 65,865 87,420,152 59,091,000 241,992 185,956,176 8.37% 7.33% 0.00% 0.00% 0.00% 0.21% 0.00% 0.21% 0.00% 0.11% 0.16% 0.00% 0.00% 0.03% 0.01% 0.00% 0.00% 0.26% 0.07% 0.00% 0.00% 0.00% 12.42% 0.26% 0.04% 47.01% 31.78% 0.00% 0.00% 0.00% 0.13% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 100.00% 5、报告期内资产托管银行情况 报告期内账户资产托管银行为中国建设银行、中国银行、中国 农业银行。 14 第五部分 新华人寿保险股份有限公司“稳定增利货币型” 投资账户 2022 年上半年度财务报告 一、 “稳定增利货币型”投资连结保险投资账户资产负债表 （除特别标明外，金额单位为人民币元） 2022 年 6 月 30 日 2021 年 12 月 31 日 31,175 16,183 4,786,167 4,733,228 14,473 17,919 - - 625 245 4,832,440 4,767,575 5,030 467 5,497 4,164 467 4,631 4,826,943 4,762,944 资产 货币资金 以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融资产 应收利息 其他应收款 买入返售金融资产 可供出售金融资产 应收股利 资产合计 负债 应交税费 其他应付款 负债合计 净资产 二、 “稳定增利货币型”投资连结保险投资账户投资损益表 （除特别标明外，金额单位为人民币元） 2021 年 1-6 月 2021 年 1-6 月 经营收入 证券投资损益 利息收入 公允价值变动损益 经营收入合计 46,119 223 20,401 66,743 63,830 126 8,947 72,903 经营支出 营业税金及附加 其他支出 经营支出合计 117 2,627 2,744 7 1,345 1,352 63,999 71,551 净收益/（亏损） 15 三、 “稳定增利货币型”投资连结保险投资账户财务报表附注 (除特别标明外，金额单位为人民币元) 1、投资连结保险投资账户简介 本公司的“稳定增利货币型”投资连结保险投资账户(以下简称 “本投资账户”)设立于 2016 年 5 月 3 日。本投资账户是依照中国保 险监督管理委员会(以下简称“原中国保监会”)颁发的《关于规范投 资连结保险投资账户有关事项的通知》以及《i 添财年金保险（投资 连结型）》合约有关条款设立。 本投资账户的投资运作由本公司委托新华资产管理股份有限公 司管理，本投资账户的会计核算由本公司会计部负责。本投资账户的 投资工具主要选择安全性较高、风险较低且流动性较好的货币市场投 资工具。 2、投资组合 本投资账户按照原中国保监会《关于规范投资连结保险投资账户 有关事项的通知》及相关规定中有关资产组合比例的规定进行投资。 稳定增利货币型账户可投资于现金，银行通知存款，剩余期限不 超过一年（含）的银行定期存款、大额存单、逆回购协议，短期融资 券，期限较短的政府债券、准政府债券、中期票据、中央银行票据， 货币市场基金，非封闭式债券型基金，资产支持证券，集合资金信托 计划产品等。 3、报告期末账户各类资产比例 债券 金额（元） 765,253 市值占总资产的比例 15.84% 基金 2,600,060 53.80% 股票 0 0.00% 31,175 0.65% 货币资金 16 资产管理计划 1,420,855 29.40% 15,097 0.31% 4,832,440 100.00% 其他资产 合计 4、报告期末股票资产中各行业股票市值及占比 稳定增利货币型投资连保险投资账户 2022 年 6 月 30 日时点无 股票投资。 5、报告期末债券资产中各类债券账面余额及占比 国债 金融债券 企业债券 金额（元） 市值占总资产的比例 0 0 765,253 0.00% 0.00% 100.00% 0 0.00% 765,253 100.00% 次级债券 ╱ 债务 合计 6、报告期末基金资产中各类基金净值及占比 序号 1. 2. 3. 4. 5. 基金类别 封闭基金 一般开放基金 货币市场基金 LOF 基金 ETF 基金 市值（元） 0 0 2,600,060 0 0 2,600,060 合计 7、报告期内资产托管银行情况 报告期内账户资产托管银行为中国工商银行。 17 市值占基金净值比例 0.00% 0.00% 100.00% 0.00% 0.00% 100.00%