（1）实施方案-三门峡铁路综合枢纽物流园项目(2).pdf

目 录 第一章 项目概况 ...................................................................................... 1 1.1 项目名称 ........................................................................................ 1 1.2 建设单位 ........................................................................................ 1 1.3 项目性质 ........................................................................................ 1 1.4 建设地点 ........................................................................................ 1 1.5 建设规模及内容 ............................................................................ 1 1.6 建设期 ............................................................................................ 3 1.7 项目总投资 .................................................................................... 3 1.8 主管部门责任 ................................................................................ 3 第二章 项目社会经济效益 ...................................................................... 5 2.1 社会效益 ........................................................................................ 5 2.2 经济效益 ........................................................................................ 6 第三章 项目投资估算与资金筹措 .......................................................... 8 3.1 估算范围 ........................................................................................ 8 3.2 估算说明 ........................................................................................ 8 3.3 投资估算 ........................................................................................ 9 3.4 资金筹措计划 ................................................................................ 9 3.5 项目资金保障措施 ........................................................................ 9 3.6 事前绩效评估 .............................................................................. 10 第四章 项目专项债券融资方案 ............................................................ 11 4.1 编制依据 ...................................................................................... 11 4.2 债券使用计划 .............................................................................. 11 4.3 债券信息披露 .............................................................................. 13 4.4 投资者保护措施 .......................................................................... 13 第五章 项目收益与融资自求平衡分析 ................................................ 15 5.1 应付债券本息情况 ...................................................................... 15 5.2 经营现金流分析 .......................................................................... 16 5.3 项目本息覆盖倍数 ...................................................................... 33 5.4 总体评价结果 .............................................................................. 34 第六章 风险分析 .................................................................................... 35 6.1 影响项目施工进度或正常运营的风险及控制措施 .................. 35 6.2 影响项目收益的风险及控制措施 .............................................. 35 6.3 影响融资平衡结果的风险及控制措施 ...................................... 36 第一章 项目概况 1.1 项目名称 三门峡铁路综合枢纽物流园项目。 1.2 建设单位 三门峡市铁路建设运营有限公司。 1.3 项目性质 有一定收益的公益性项目。 1.4 建设地点 本项目位于三门峡市中心城区南部，张家湾车站东南侧。 1.5 建设规模及内容 根据中铁第五勘察设计院集团有限公司 2019 年 11 月出具的《三 门峡铁路综合枢纽物流园项目可行性研究报告》和三门峡市发展和改 革委员会《关于三门峡铁路综合枢纽物流园项目可行性研究报告的批 复》（三发改服务〔2019〕317 号）：三门峡铁路综合枢纽物流园充分 利用地区既有郑西高铁、陇海铁路、浩吉铁路，在建三洋铁路，规划 运三城际铁路线交汇的铁路运输通道优势，立足三门峡，服务豫西、 辐射黄河金三角区域，建成具有集装箱运输、冷链物流、分拨与配送、 物流信息、电子商务、物流金融等特色功能的公铁联运型物流园。 园区近期总占地面积 2,107.00 亩，其中一期 742.00 亩，包含铁路 物流功能区占地面积 455.00 亩，仓储配送功能区 287.00 亩；二期 1,365.00 亩，包含综合服务功能区、商贸市场功能区。 1 园区一期工程包括： 1.铁路物流功能区 铁路物流功能区包括铁路到发场、长达笨重货物区、集装箱装卸 区、包装成件货物区等区域。 （1）到发场设到发线 4 条，有效长度为 1,050.00m。 （2）集装箱作业区集装箱作业区位于铁路物流功能区北侧，规划 装卸线 2 条，直线段有效长 1,000.00m。主箱场装卸机械采用 35m 跨、 2×7.5m 有效悬臂轨道门吊 4 台。 （3）包装成件货物区位于集装箱作业区南侧，规划装卸线 1 条， 装卸有效长度 1,000.00m，货物站台尺寸均为 950×38×1.0m，站台上各 设 230×30m 仓库 4 座，面积 2.76 万平方米。 （4）长大笨重货物区位于铁路物流功能区南侧，规划装卸线 1 条 （与包装成件货物共用一条装卸线），直线段有效长 1,000.00m，在装 卸线设有一座 13×1,000m 的平货位。 （5）冷链功能区位于长大笨重货物区西侧，与其共用一条装卸线 （与包装成件货物共用一条装卸线），设 230×30m 冷链仓库一处， 6,900.00 ㎡。 2.仓储配送功能区 仓储配送功能区设仓储库 12.17 万㎡， 仓库管理办公室 2,000.00 ㎡， 食堂 1,000.00 ㎡，另外设有停车场、设备间、门卫室、汽车衡等配套 设施。 园区二期工程： 2 1.综合服务功能区建设 综合服务功能区设定了包括交易、加工、商业配套、物流融资等 服务功能。拟建综合办公楼及调度指挥中心 7,200.00 万㎡、物流企业 办公楼 1.2 万㎡、交易展示中心 1.8 万㎡、电商交易中心 3,000.00 ㎡、 加工销售中心 1.5 万㎡、分拨配送中心 1.6 万㎡、快递分拣中心 1.2 万 ㎡、餐饮住宿 7,200.00 ㎡、购物中心 5,200.00 ㎡等服务场所，以及地 下地上停车场、职工餐厅等配套设施。 2.商贸市场功能区建设 商贸市场功能区以仓储贸易为主，配备仓储库 17.38 万㎡，司乘之 家 2,500.00 ㎡、餐厅 1,300.00 ㎡，以及停车场、设备间、门卫室、汽 车衡等配套设施。 1.6 建设期 本项目计划建设期为 48 个月，建设期间从 2019 年 12 月至 2023 年 12 月。园区近期总占地面积 2,107.00 亩，分两期进行建设；其中， 一期 742.00 亩，包含铁路物流功能区占地面积 455.00 亩，仓储配送功 能区 287.00 亩，计划建设期 2019 年 12 月至 2021 年 11 月，二期 1,365 亩，包含综合服务功能区、商贸市场功能区，计划建设期间为 2021 年 12 月至 2023 年 12 月。 1.7 项目总投资 本项目总投资为 260,579.00 万万元。 1.8 主管部门责任 本项目主管部门和项目单位均为三门峡市铁路建设运营有限公 3 司。项目主管部门和项目单位在依法合规、确保工程质量安全的前提 下，加快专项债券对应项目资金支出进度，尽早安排使用、形成实物 工作量，推动在建基础设施项目早见成效。项目主管部门和项目单位 要将专项债券项目对应的收入及时足额缴入国库，保障专项债券本息 偿付。项目主管部门和项目单位未按既定方案落实专项债券还本付息 资金的，财政部门可以采取扣减相关预算资金等措施偿债。 4 第二章 项目社会经济效益 2.1 社会效益 项目以“建设大枢纽、发展大物流、培育大产业”为背景，在三 门峡市总体规划下，主要依托综合交通网络、冷链、煤炭和有色金属 产业基础，整合产业链上下游资源，将本项目打造成集多式联运、煤 炭中转加工、有色金属仓储交易、冷链物流、国际物流、城市配送、 供应链金融服务等七大服务功能于一体的智慧物流综合服务平台，打 造成为河南省西部重要的物流枢纽节点。 依托河南省综合交通网络资源优势，整合内部物流资源，充分发 挥公铁联运资源优势，建成多式联运中心。公铁联运作为一个单独的 运输过程而被安排和协调运作，能减少在运转地的时间损失和货物损 失、损坏、被盗的风险。通过联络和协调，在运转地各种运输方式的 交接可连续进行，使货物更快速地运输，从而弥补了市场距离远和资 金积压的缺陷，节省了运杂费用。公铁联运还可以提高运输的组织水 平，实现货物的连续运输，做到“门到门”运输。 依托产业基础优势，建成服务于区域冷链、煤炭和有色金属等产 业链的集疏散中心、仓储加工中心、交易中心、定价中心和信息发布 中心。依托河南省与三门峡的综合交通网络资源优势，整合以本地煤 炭及其制品、冷链产品以及铝为核心的有色金属产业链，整合物流资 源，形成集聚效应，结合已有产业基础，打造产业原材料聚集区、智 能制造聚集区、信息资源聚集区，构建具有国际竞争力的产业群。加 5 快多式联运中心的建设，形成具备多式联运、口岸监管、保税物流等 服务功能，打造成为郑州国际陆港的重要节点，与郑州航空港、国际 陆港等开放性平台协同发展，共同建设成为国际物流中心。 2.2 经济效益 本项目建成，可充分利用陇海铁路、浩吉铁路、三禹铁路、运三 城际铁路形成的地区铁路枢纽优势，发挥承东启西、连通南北的区位 优势，形成晋陕豫重要的区域性现代化物流中心，对提高三门峡市城 市经济运行效率及城市在经济区域的地位和作用具有积极的意义，可 促进三门峡市现代物流的发展和物流产业的培育，从而产生新的经济 增长点，为经济的可持续性发展提供强有力的运输保障。 本物流园区是铁路服务市场的重要窗口，不仅增加了三门峡地区 的货物到发量，而且可以减少三门峡地区的货物作业环节，提高铁路 运输能力，进而增强铁路运输的市场竞争力，在路网中具有十分重要 的意义和作用。我市具有晋陕豫黄河金三角区位优势独特，承东启西、 连通南北，处于我国中西部结合带和欧亚大陆桥重要地段，是实施西 部大开发战略和促进中部地区崛起战略的重点区域，在我国区域发展 格局中具有重要地位。本项目作为连接山西、陕西、河南三省的重要 货运交通枢纽，依托铁路运输优势，建设综合性的铁路物流园区，可 以提高现代物流的服务保障能力，加强物流产业发展机制创新，推进 区域物流“无缝对接”，形成多式联动、运作快捷、安全高效的综合 物流体系，以现代物流优势为承接城市功能疏解提供强有力的保障， 对于推动晋陕豫黄河金三角合作区的发展具有促进作用。“十三五” 6 期间，三门峡市将重点发展能源工业、铝工业、黄金加工、煤化工及 果品加工和高科技产业，积极推进“大商贸”的建设，大力加快发展 现代商贸物流业，加快建设辐射带动周边地区的仓储配送、批发零售 等大型设施，培育壮大各类交易市场。因此，本项目的实施也符合三 门峡市“大商贸”的发展规划，通过布局铁路物流园区，为现代商贸 物流业提供强有力的运力支持，对进一步促进三门峡市的经济发展有 着重要意义。 作为经济转型建设的重点项目，本项目建设为综合物流园区，将 联动地区内工业、商贸业、服务业等劳动密集型产业的转型发展，是 促进三门峡实现经济发展新突破的有效途径。本项目在充分借鉴国内 外现有成熟经验的基础上，针对三门峡中小企业，特别是有色金属加 工行业积极开展各类物流金融服务，在建成后将配套完善的物流金融 功能，重在解决相关企业日常运营资金需求量大，融资难度大的难题， 缓解企业资金压力，进一步推动三门峡有色金属行业企业做大做强， 带动有色行业的快速健康发展。 7 第三章 项目投资估算与资金筹措 3.1 估算范围 本项目总投资包括土地购置费、工程建造安装费、办公设备、前 期费用、建设期利息以及铺底流动资金等。 3.2 估算说明 （1）铁总建设〔2017〕171 号文《中国铁路总公司关于执行新颁 布铁路工程造价标准的指导意见》的通知。 （2）国铁科法〔2017〕30 号文《国家铁路局关于发布铁路工程造 价标准的公告》（2017 年第 1 批）。 （3）国铁科法〔2017〕31 号文《国家铁路局关于发布铁路工程造 价标准的公告》（2017 年第 2 批）。 （4）国铁科法〔2017〕32 号文《国家铁路局关于发布铁路工程造 价标准的公告》（2017 年第 3 批）。 （5）国铁科法〔2017〕33 号文《国家铁路局关于发布铁路工程造 价标准的公告》（2017 年第 4 批）。 （6）国铁科法〔2017〕101 号文发布的《铁路基本建设工程投资 估算预估算编制办法》。 （7）铁总财〔2017〕47 号《中国铁路总公司关于贯彻落实国家减 税降费措施的指导意见》。 （8）本阶段设计图纸、工程数量、调查资料及有关文件。 8 3.3 投资估算 项目占地面积 2,107.00 亩，总投资 260,579.00 万元，其中土地购置 费 14,749.00 万元， 工程建造安装费 178,590.00 万元，办公设备 20,000.00 万元，前期费用 8,500.00 万元，建设期利息 28,740.00 万元，铺底流动 资金 10,000.00 万元。 3.4 资金筹措计划 1.资金筹措计划 本项目总投资 260,579.00 万元，其中财政投入 180,579.00 万元； 拟申请债券资金 80,000.00 万元。 2.项目建设投资计划 本项目根据计划建设进度的资金需求，资金到位计划如下： 金额单位：人民币万元 序号 项目 2020 年度 2021 年度 2022 年度 2023 年度 1 2 合计 财政资金投入 16,000.00 20,306.00 94,354.54 49,918.46 180,579.00 专项债券资金 30,000.00 12,700.00 23,000.00 14,300.00 合计 46,000.00 33,006.00 117,354.54 80,000.00 64,218.46 260,579.00 3.5 项目资金保障措施 按照“专项管理、分账核算、专款专用、跟踪问效”的原则，加 强项目专项补助资金管理，确保资金安全、规范、有效使用。本项目 严格执行专项债券资金专款专用的原则，将建立明确主管部门及职责， 执行严格的流入管理和流出管理制度，加强资金的使用与管理。 项目单位和项目主管单位将建立起完善的专项债券资金管理使用 制度，使用管理制度，明确各部门职责，加强债券资金使用监管，组 织开发新增债券资金绩效评价工作，确保债券资金合规使用，提高债 9 券资金使用效率，保障投资者合法权益。 3.6 事前绩效评估 1.评估方式 本次专项债券项目事前绩效评估主要依据《关于全面实施预算绩 效管理的意见》（中发〔2018〕34 号）、财政部关于印发《地方政府 专项债券项目资金绩效管理办法》的通知（财预〔2021〕61 号）以及 项目事前绩效评估的相关要求、项目可研报告等其他项目相关资料， 采用查阅资料、对比研究、专家咨询等评估方式。具体如下： ①资料审核。评估工作组收集、整理已有的相关资料，围绕项目 实施的必要性、公益性、收益性；建设投资合规性、项目成熟度；资 金来源和到位可行性；项目收入、成本、收益预测合理性；债券资金 需求合理性；项目偿债计划可行性和偿债风险点以及绩效目标合理性 等专项债券事前绩效评估重点，结合项目事前绩效评估指标体系进行 综合评估。 ②专家咨询。为有效把握项目特点，得出客观、准确的评估结论， 评估工作组邀请政府专项债领域绩效管理专家，通过电话、电子邮件 等方式，就该项目重点评估指标和结论向专家进行评估结果咨询和讨 论。 2.总体结论 该项目事前绩效评估的总体意见为：予以支持。 10 第四章 项目专项债券融资方案 4.1 编制依据 1.《中华人民共和国预算法》； 2.《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕 43 号）； 3.《国务院办公厅关于印发地方政府性债务风险应急处置预案的通 知》（国办函〔2016〕88 号）； 4.《关于对地方政府债务实行限额管理的实施意见》（财预〔2015〕 225 号）； 5.《地方政府专项债务预算管理办法》（财预〔2016〕155 号）； 6.《关于试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券品 种的通知》（财预〔2017〕89 号）； 7.《关于进一步做好地方政府债券发行工作的意见》（财库〔2020〕 36 号）； 8.《地方政府债券发行管理办法》（财库〔2020〕43 号）； 9.项目可行性研究报告。 4.2 债券使用计划 本项目计划申请使用债券资金总额 80,000.00 万元。其中：2020 年 已发行 30,000.00 万元，2021 年已发行 12,700.00 万元，2022 年已发行 23,000.00 万元，2023 年计划发行 14,300.00 万元。 本次申请政府专项债券资金 2,950.00 万元，为 2021 年河南省城乡 11 发展专项债券（二期）-2021 年河南省政府专项债券（四期）和 2021 年河南省城乡发展专项债券（五期）--2021 年河南省政府专项债券（十 三期）资金用途调整，于 2021 年河南省城乡发展专项债券（二期）-2021 年河南省政府专项债券（四期）到期一次性偿还 2,000.00 万元本金， 于 2021 年河南省城乡发展专项债券（五期）--2021 年河南省政府专项 债券（十三期）到期一次性偿还 950.00 万元本金。 债券期限及使用计划具体如下： 金额单位：人民币万元 项目 2020 年 2021 年 2022 年 1.计划使用 30,000.00 12,700.00 23,000.00 其中：已发行 30,000.00 12,700.00 23,000.00 本次申请 2023 年使 用资金调 整 2,950.00 2023 年 11,350.00 80,000.00 1,000.00 66,700.00 2,950.00 未发行 2,950.00 10,350.00 2.期限 30 年 30 年 30 年 15 年 30 年 3.测算利率 4.50% 4.50% 4.50% 4.50% 4.50% 4.付息方式 半年一次 半年一次 半年一次 到期还本 债券存续期 第 6-10 年每 年的还本日 偿还本金的 1%， 第 11-20 年每年的还 本日偿还本 金的 2%，第 21-25 年每 年的还本日 偿还本金的 5%， 第 26-30 年每年的还 本日偿还本 金的 10% 5.还本方式 到期还本 12 合计 半年一次 半年一次 到期还本 债券存续期 第 6-10 年每 年的还本日 偿还本金的 1%， 第 11-20 年每年的还 本日偿还本 金的 2%，第 21-25 年每 年的还本日 偿还本金的 5%， 第 26-30 年每年的还 本日偿还本 金的 10% 10,350.00 4.3 债券信息披露 项目申请的专项债券存续期内，项目单位及主管部门将按照《地 方政府债务信息公开办法（试行）》（财预〔2018〕209 号）规定，及 时披露项目相关信息，包括项目使用的债券规模、期限、利率、偿债 期限及资金来源、债券资金使用情况、项目实施进度、运营情况、项 目收益及对应资产情况等信息，以保护投资者的权益。 在债券存续期内，当项目建设、运营情况发生重大变化或者发生 对投资者有重大影响的事项，项目单位和主管部门将按照规定及时披 露相关信息。 4.4 投资者保护措施 本项目的主管部门和项目单位会将专项债券项目对应收入及时足 额缴入国库，保障专项债券本息偿付。如果项目主管部门和项目单位 未落实专项债券还本付息资金的，财政部门将采取扣减相关预算资金 等措施偿债，以最大程度保护投资者利益。此外，项目单位还将采取 如下措施保护投资者利益： 1.适度申请和使用债券资金 为保护投资者合法权益，首先在源头上做到按需申请使用资金。 项目单位将严格依据《国务院加强地方政府性债务管理的意见》（国 发〔2014〕43 号）、《地方政府专项债务预算管理办法》（财预〔2016〕 155 号）等相关法律法规要求，适度申请使用债券资金。 2.明确地方政府及财政部门和项目主管部门责任，各部门密切配 13 合，保障债券资金借、用、还工作高效衔接 地方政府及财政部门做好专项债监管政策宣传贯彻、项目申报、 信息披露工作及本息兑付工作；项目单位及主管部门做好专项债券资 金管理、项目建设及运营工作，对项目建设及运营情况实行动态监管， 严格按照约定使用债券资金，充分发挥项目社会效益和经济效益，保 障投资者合法权益。 14 第五章 项目收益与融资自求平衡分析 5.1 应付债券本息情况 根据债券期限及使用计划，本项目还本付息如下（为便于测算， 债券存续期内利率统一按 4.5%计算）： 金额单位：人民币万元 年度 期初本金 余额 2020 年 本期新增 本金 本期偿还 本金 期末本金 余额 利率 应付利息 应付本息 30,000.00 30,000.00 4.50% 1,350.00 1,350.00 2021 年 30,000.00 12,700.00 42,700.00 4.50% 1,872.00 1,872.00 2022 年 42,700.00 23,000.00 65,700.00 4.50% 2,956.50 2,956.50 2023 年 65,700.00 14,300.00 80,000.00 4.50% 3,533.63 2,956.50 2024 年 80,000.00 80,000.00 4.50% 3,600.00 3,533.63 2025 年 80,000.00 80,000.00 4.50% 3,600.00 3,600.00 2026 年 80,000.00 80,000.00 4.50% 3,600.00 3,600.00 2027 年 80,000.00 230.00 79,770.00 4.50% 3,600.00 3,600.00 2028 年 79,770.00 343.50 79,426.50 4.50% 3,589.65 3,830.00 2029 年 79,426.50 343.50 79,083.00 4.50% 3,574.19 3,933.15 2030 年 79,083.00 343.50 78,739.50 4.50% 3,558.74 3,917.69 2031 年 78,739.50 343.50 78,396.00 4.50% 3,543.28 3,812.24 2032 年 78,396.00 573.50 77,822.50 4.50% 3,527.82 3,796.78 2033 年 77,822.50 687.00 77,135.50 4.50% 3,502.01 4,011.32 2034 年 77,135.50 687.00 76,448.50 4.50% 3,471.10 4,099.01 2035 年 76,448.50 687.00 75,761.50 4.50% 3,440.18 4,068.10 2036 年 75,761.50 3,637.00 72,124.50 4.50% 3,342.89 4,037.18 2037 年 72,124.50 687.00 71,437.50 4.50% 3,245.60 4,934.89 2038 年 71,437.50 687.00 70,750.50 4.50% 3,214.69 3,932.60 2039 年 70,750.50 687.00 70,063.50 4.50% 3,183.77 3,901.69 2040 年 70,063.50 687.00 69,376.50 4.50% 3,152.86 3,870.77 2041 年 69,376.50 687.00 68,689.50 4.50% 3,121.94 3,839.86 2042 年 68,689.50 1,377.00 67,312.50 4.50% 3,091.03 3,808.94 2043 年 67,312.50 1,717.50 65,595.00 4.50% 3,029.06 4,468.03 15 年度 期初本金 余额 2044 年 本期偿还 本金 期末本金 余额 利率 应付利息 应付本息 65,595.00 1,717.50 63,877.50 4.50% 2,951.78 4,746.56 2045 年 63,877.50 1,717.50 62,160.00 4.50% 2,874.49 4,669.28 2046 年 62,160.00 1,717.50 60,442.50 4.50% 2,797.20 4,591.99 2047 年 60,442.50 2,867.50 57,575.00 4.50% 2,719.91 4,514.70 2048 年 57,575.00 3,435.00 54,140.00 4.50% 2,590.88 5,587.41 2049 年 54,140.00 33,435.00 20,705.00 4.50% 2,436.30 6,025.88 2050 年 20,705.00 16,135.00 4,570.00 4.50% 931.73 35,871.30 2051 年 4,570.00 3,435.00 1,135.00 4.50% 205.65 17,066.73 2052 年 1,135.00 1,135.00 - 4.50% 51.08 3,640.65 95,259.94 174,445.36 合计 本期新增 本金 80,000.00 80,000.00 5.2 经营现金流分析 1.基本假设条件及依据 （1）国家及地方现行的法律法规、监管、财政、经济状况或国家 宏观调控政策无重大变化； （2）国家现行的利率、汇率及通货膨胀水平等无重大变化； （3）对申请人有影响的法律法规无重大变化； （4）本期债券募集资金投资项目按实施方案顺利建设、投产运营； （5）各项成本费用等在正常范围内变动； （6）无其他人力不可抗拒及不可预见因素对申请人造成的重大不 利影响； 2.项目运营收入分析 本项目收入包含各种装卸服务费收入、仓储收入、接取送费、配 套商业租赁收入、物流信息服务费和政府基金补贴等收入。 （1）装卸服务费 ①装卸量数据分析 A ：项目设计运输能力 16 根据项目可行性研究报告，本项目铁路运输方式分品类运量及运 输方向如下： 单位：万吨 2025 年 2030 年 2040 年 运量 到 达 发 送 到 达 发 送 到 达 发送 1 氧化铝 - 100 - 180 - 400 /发往新疆 2 煤炭 400 200 480 220 610 400 来自陕西、内蒙/发往江苏、浙江 3 电解铝 50 - 80 - 100 - 来自新疆/ 4 氧化钙 - 25 - 40 - 50 来自洋口港/ 5 钢材 20 - 30 - 50 - 来自河北/ 6 建材 10 10 15 20 25 35 来自山东等地/发往山西、陕西等地 7 铜矿粉 30 - 45 60 - 来自连云港、天津港、上海港/ 8 金矿粉 15 - 25 35 - 来自天水、兰州、格尔木、乌鲁木齐、 呼和浩特/ 9 高铁渣 - 25 40 - 55 /发往山西铜川、宝鸡；河南汝州、辉 县 10 粮食 10 20 30 20 30 发往湖南等地/来自四川、湖南 11 硫酸 12 片碱 40 13 快递货 物 10 20 20 30 30 40 小计 585 450 765 620 990 1,080 合计 20 50 60 50 1,035 来源/去向 70 60 1,385 全国各地 2,070 B：本项目测算运输量 B-1 政策和区域规划对本项目的支持 当前，现代物流业已成为世界现代流通领域的重要组成部分，也 是加快城市经济发展，提高流通效益的重要环节。党和国家对发展现 代物流业高度重视，先后出台了《物流业调整和振兴规划》、《关于 促进物流业健康发展政策措施的意见》等一系列文件，要求建设统一 开放、竞争有序、安全高效、城乡一体的现代流通体系。 17 为此，三门峡市委、市政府提出要将三门峡打造成为河南省西部 重要的物流枢纽节点。市政府下发《三门峡市人民政府关于印发三门 峡市推进运输结构调整工作实施方案的通知》 （三政办〔2019〕6 号文）， 明确提出以推进大宗货物运输“公转铁”为主攻方向，重点实施铁路 运能提升、公路货运治理、多式联运等工程，建设全国重要的大宗商 品物流基地，加快形成高效绿色综合交通运输体系，将现代物流业发 展提升到了促进全市经济高质量发展的战略高度，为现代物流业创造 了良好的发展环境。 B-2 本项目的区位优势 三门峡地区通过陇海线和郑西高铁衔接西安、郑州方向，还将有 运三城际、浩吉铁路、三洋铁路引入地区，将形成我国中部地区重要 的交通枢纽。近年来，随着国家交通运输结构调整的推进，我市相关 重点工矿、物流企业的大宗物资运输“公转铁”需求提升加快显现， 对浩吉铁路的运力需求也在逐步上升。目前，浩吉铁路与国铁干线陇 海铁路联通的张湾联络线工程国家已正式批复，正在加快推进实施。 三门峡铁路综合枢纽物流园项目是三门峡地区唯一能够实现浩吉 铁路和陇海铁路、三禹铁路的无缝对接，实现浩吉铁路重载货车解编 到货和编组发货条件的物流园。不但可以解决现有浩吉铁路货运配套 设施不足的短板，减少三门峡地区的货物作业环节，提高铁路运输能 力，满足浩吉铁路沿线区域的铁路运输需求，可以让坐落于我市东部 的渑池县、义马市域内的渑池华能热电、东方希望铝业、义煤集团等 大型工矿企业通过铁路运输满足从内蒙古采购高燃值煤炭的需求，大 18 幅降低企业大宗物资运输成本，铁路货运需求巨大。作为连接山西、 陕西、河南三省的重要货运交通枢纽，依托铁路运输优势，推进区域 物流“无缝对接”，形成多式联动、运作快捷、安全高效的综合物流 体系。 B-3 三门峡现有铁路运输运量情况 根据三门峡现有铁路运输运量情况如下： 单位：万吨 2016 年 年度 车站 2017 年 2018 年 发送 到达 合计 发送 到达 合计 发送 到达 合 计 河南中原黄 金冶炼厂专 用线 4 0 4 5 1 5 1 0 2 中国水电十 一局专用铁 路 21 40 61 11 40 51 0 40 40 洛阳车务段 劳动服务专 用线 0 0 0 2 0 2 0 0 0 河南省七海 物流集团专 用线 141 71 212 122 81 204 185 93 278 小计 167 111 277 139 122 261 187 133 320 货场 22 2 24 14 1 15 6 6 11 合计 188 113 301 154 123 277 193 139 332 三门峡大唐 专用线 4 140 144 4 205 209 2 167 169 中储粮三门 峡粮库专用 线 1 1 2 0 0 0 0 0 0 专 用 三门峡 线 站 专 三门峡 用 西站 线 洛阳工务段 6 0 洛阳机务段 6 8 0 45 洛阳铁路运 通公司 45 小计 56 0 53 197 19 4 0 54 0 0 141 9 27 27 0 0 66 206 272 4 0 34 168 201 2016 年 年度 车站 2017 年 2018 年 发送 到达 合计 发送 到达 合计 发送 到达 合 计 货场 69 3 72 44 1 45 22 1 23 合计 125 144 269 110 207 317 56 168 224 B-4 针对本项目的市场调研 根据对三门峡周边的铁路运输市场的调研，已于项目单位签订《大 宗物资物流合作意向书》的单位有： 大唐三门峡发电 有限责任公司 开曼铝业（三门 峡）有限公司 河南大有能源股 份有限公司豫西 煤炭储配中心 东方希望（三门 峡）铝业有限公 司 公司计划自乙方三门峡铁路综合枢纽物流园建成项目运营之 日，通过该物流园运输（煤炭）50 万吨，以后逐年递增，远期 运输（煤炭）200 万吨/年。 公司计划自乙方三门峡铁路综合枢纽物流园项目建成运营之 日，通过该物流园运输（煤炭）100 万吨，以后逐年递增，远期 运输（煤炭）150 万吨/年。 公司计划自乙方建成三门峡铁路综合枢纽物流园项目建成运营 之日，通过该物流园运输（煤炭）150 万吨，以后逐年递增，远 期运输（煤炭）300 万吨/年。 公司计划自乙方建成三门峡铁路综合枢纽物流园项目建成运营 之日，通过该物流园运输煤炭 20 万吨，若甲方后期具体铁路专 线到厂、火车专列发运条件，远期可使用铁路运输氧化铝、煤 炭等预计 400 万吨/年。 B-5 本项目运营期运输量预测 三门峡铁路地区现状通过陇海线和郑西高铁衔接西安、郑州方向， 还将有运三城际、蒙华铁路、三洋铁路引入地区，三门峡将形成重要 枢纽。本项目依托于三门峡张湾站的建设，结合上述三门峡近三年的 运量情况，考虑本项目建设设计物流运输能力，本项目煤炭、矿石、 钢材、石材等运量在 2018 年 224 万吨的基础上，在项目运营初期（运 营前 5 年）每年按 30%的运量增长，之后每年增加 8%，增长至 2000 万吨后不再增长；农产品运输量按照 8 万吨的基础上，运营初期（运 营前 5 年）每年按照 30%的运量增长，之后每年增加 8%，增长至 70 万吨后不再增长。具体测算运量如下： 20 单位：万吨 年份 第3年 第4年 第5年 第6年 第7年 第8年 煤炭、钢材等 291.20 378.56 492.13 639.77 831.70 898.24 木材、粮食 10.40 13.52 17.58 22.85 29.71 32.09 合计 301.60 392.08 509.71 662.62 861.41 930.33 第9年 第 10 年 第 11 年 第 12 年 第 13 年 第 14 年 煤炭、钢材等 970.10 1,047.71 1,131.53 1,222.05 1,319.81 1,425.39 木材、粮食 34.66 37.43 40.42 43.65 47.14 50.91 1,004.76 1,085.14 1,171.95 1,265.70 1,366.95 1,476.30 第 15 年 第 16 年 第 17 年 第 18 年 第 19 年 第 20 年 煤炭、钢材等 1,539.42 1,662.57 1,795.58 1,939.23 2,000.00 2,000.00 木材、粮食 54.98 59.38 64.13 69.26 70.00 70.00 1,594.40 1,721.95 1,859.71 2,008.49 2,070.00 2,070.00 年份 合计 年份 合计 C：搬卸费价格 根据对货场货运量的预测，参考《铁路货物装卸作业计费办法》， 按照郑州铁路局集团有限公司分品类装卸搬运费取值，煤炭、矿石、 钢材、石材装卸费用 5.4 元/t，木材装卸费用 4 元/t，粮食等装卸费用 4 元/t。谨慎考虑，运营初期装卸费价格保持不变，运营 10 年价格上涨 10%。 （2）仓储收入 仓储收入主要包括到发货物在仓库内存放所收租金。 A：仓储面积 本项目仓储建设面积 33.6 万平方米。 一期建设面积合计 15.62 万平方米，具体内容包括：仓储配送功能 区设仓储库 15.62 万平方米；包装成件货物区位于集装箱作业区南侧， 规划装卸线 1 条，装卸有效长度 1000 米货物站台尺寸均为 950×38× 21 1.0 米，站台上各设 230×30 米仓库 4 座，面积 2.76 万平方米；冷链功 能区位于长大笨重货物区西侧，与其共用一条装卸线（与包装成件货 物共用一条装卸线），设 230×30 米冷链仓库一处，共 6900 平方米。 二期建设面积合计 17.38 万平米。二期建设商贸市场功能区，功能 区以仓储贸易为主，配备仓储库 17.38 万平方米。 谨慎考虑，项目一期建成投入运营第 1 年和第 2 年仓储率按照 60% 测算，第 3 年按照 70%测算，第 4 年及之后按照 80%进行测算。 B：仓储价格 经对周边市场调研：冷库 133.2 元/月/平方米（三门峡花卉市场冷 库）；普通仓库 10 元/月/平方米（参照开发区汽车城北门仓库，三门 峡五彩城购物中心，外国语高级中学北门等仓库）。 根据物流园仓库面积比例，可得仓库租赁综合价格 20 元/月/平方 米。从谨慎性考虑，本项目仓储费按照 13 元/月/平方米（即 156 元/年/ 平方米）的月租金测算。考虑物价上涨等因素，租赁费每 3 年增长 3%， 增长至 180 元/年/平方米后不再增长。 （3）接取送达 接取送达费：根据接取送达费费目和费率规定，10km 内整车按 15 元/t，超过 10km 后每公里整车 0.6 元/t 计算，并按出入货场的运量的 20%考虑（10km 内的 15%，10km 外的 5%），其他考虑企业自己接取 送达。考虑物价上涨等因素，接送费每 3 年增长 3%，增长至 18 元/t 后均不再增长。 （4）配套商业租赁收入 22 仓储收入主要包括到发货物在仓库内存放所收租金。 A：可出租商业面积 本项目功能区建设商业面积合计 10.44 万平米，可出租商业建设面 积 9.72 万平米。其中： 综合服务功能区设定了包括交易、加工、商业配套、物流融资等 服务功能。拟建综合办公楼及调度指挥中心 7200 万㎡（自用）、物流 企业办公楼 1.2 万㎡、交易展示中心 1.8 万㎡、电商交易中心 3,000.00 ㎡、加工销售中心 1.5 万㎡、分拨配送中心 1.6 万㎡、快递分拣中心 1.2 万㎡、餐饮住宿 7,200.00 ㎡、购物中心 5,200.00 ㎡等服务场所，以及 地下地上停车场、职工餐厅等配套设施。 商贸市场功能区以仓储贸易为主，配备仓储库 17.38 万㎡（在仓储 收入中测算），司乘之家 2,500.00 ㎡、餐厅 1,300.00 ㎡，以及停车场、 设备间、门卫室、汽车衡等配套设施。 配套商业设计是根据物流园实际需求量、周边城市发展规划等因 素确定，当物流园运量及周边城市发展达到预计规模时，测算出租率 能够得到较好保障。考虑项目建设目的和区位优势，本项目配套商业 出租率二期建设完成后第一年 80%、第二年 90%，第三年及之后年度 95%测算。 B：出租价格 根据周边物业租赁情况调查，三门峡南站地区商铺租赁 30 元/平米 /月（三门峡宏润城商铺，天鹤名筑商铺），住宅 12 元/平米/月，办公 楼租赁 30 元/平米/月（三门峡湖滨大厦）。加之三门峡南站及张湾站 23 改扩建的影响，区位交通区位优势明显，房屋租赁费暂按 25 元/平米/ 月；考虑物价上涨等因素，按每 3 年增长 5%进行测算，增长至 380 元 /平米/年后不再增长。 （5）物流信息服务费 参照武汉工业园会员取费制度，会员费取 2,300 元/人/年，为会员 及时提供各类园区内货品到发信息，及时提醒业务；会员涉及人员及 单位有：运输货物的供货、接收方；快递企业；车辆租赁公司及个人； 仓库、房屋租赁信息查询。 根据物流园运输运力情况，暂定项目二期建成后该平台完全投入 使用； 使用该平台人次第一年为 750 人， 之后每年增加 50 人增加至 1500 人后不再增加。考虑物价上涨等因素，租赁服务费每 3 年增长 5%，增 长至 3,000 元/人/年后不再增长。 （6）政府基金补贴收入 根据三门峡市财政局 2019 年 11 月出具的《关于三门峡铁路综合 枢纽物流园项目政府性基金补贴收入的情况说明》，政府计划投入本 项目政府基金补贴 58,500 万元。其中，第 2025 年至第 2038 年每年政 府投入基金补贴 4,000 万元， 2039 年政府投入基金补贴 2,500 万元。 3.项目运营成本分析 本项目的成本包含路网成本及货场经营成本两部分。 （1）运营成本 结合同类项目实际情况，本项目装卸、仓储成本按照仓储收入的 40%进行测算，取件成本按照接取送达收入的 60%进行测算，房屋出 24 租成本按照房屋租赁收入的 12%进行测算；其他费用按照全部收入的 6%进行测算；在运营期内，上述费用随着营业收入的增加而增长。 （2）工资及福利费 本项目拟新增运营期定员 480 人（其中，一期建成投入人员 200 人，二期建成后增加 280 人），包括管理岗、装卸服务类、日常园区 设施维护及物业服务定员、文职类定员；根据当地的平均工资水平， 本项目人均工资及福利费按照 4 万元/年预测。根据中国统计局公布的 数据， 中国 2016 年、 2017 年、 2018 年的通货膨胀率分别为 3.00%、3.61%、 3.13%，三年平均 3.25%。于谨慎性原则，工资及福利费按照每年较上 年 3.25%的增长率进行预测。 （3）税金 增值税及附加：考虑建设期投资获取的增值税进项税进行抵扣和 项目运营过程中的进项税，按照项目运营收入按照 8%进行测算；企业 所得税按照扣除债券及固定资产折旧后的 25%进行预测。 25 4.净收益分析 本项目运营收益为运营收入扣除经营成本（不考虑债券利息）后的息前收益，具体测算数据如下： 金额单位：人民币万元 项目 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 2027 年 2028 年 2029 年 2030 年 2031 年 2032 年 3,997.50 4,758.13 10,393.89 16,681.54 18,528.23 19,274.29 20,141.01 20,843.77 21,759.89 22,832.31 1、装卸服务收入 1,614.08 2,098.30 2,727.82 3,546.16 4,610.02 4,978.86 5,377.18 5,807.35 6,271.94 6,773.67 1、煤炭、钢材等 1,572.48 2,044.22 2,657.50 3,454.76 4,491.18 4,850.50 5,238.54 5,657.63 6,110.26 6,599.07 一、项目收入 单位 万元 运量 万吨 291.20 378.56 492.13 639.77 831.70 898.24 970.10 1,047.71 1,131.53 1,222.05 单价 元/吨 5.4 5.4 5.4 5.4 5.4 5.4 5.4 5.4 5.4 5.4 41.60 54.08 70.32 91.40 118.84 128.36 138.64 149.72 161.68 174.60 2、粮食等 运量 万吨 10.40 13.52 17.58 22.85 29.71 32.09 34.66 37.43 40.42 43.65 单价 元/吨 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 2、仓储收入 1,462.03 1,462.03 3,603.60 4,241.95 4,241.95 4,241.95 4,369.21 4,369.21 4,369.21 4,500.29 仓储率 60% 60% 70% 80% 80% 80% 80% 80% 80% 80% 15.62 15.62 15.62 15.62 15.62 15.62 15.62 15.62 15.62 15.62 17.38 17.38 17.38 17.38 17.38 17.38 17.38 17.38 面积（1 期） 万平方米 面积（2 期） 万平方米 单价 元/年/平方米 156.00 156.00 156.00 160.68 160.68 160.68 165.50 165.50 165.50 170.47 3、接取送达 921.39 1,197.80 1,557.17 2,085.03 2,710.56 2,927.42 3,256.48 3,517.00 3,798.34 4,225.27 （1）10 公里整车 678.60 882.18 1,146.85 1,535.62 1,996.32 2,156.04 2,398.39 2,590.26 2,797.47 3,111.90 26 项目 单位 负荷率 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 2027 年 2028 年 2029 年 2030 年 2031 年 2032 年 15% 15% 15% 15% 15% 15% 15% 15% 15% 15% 运量 万吨 302 392 510 663 861 930 1,005 1,085 1,172 1,266 单价 元/吨 15.00 15.00 15.00 15.45 15.45 15.45 15.91 15.91 15.91 16.39 242.79 315.62 410.32 549.41 714.24 771.38 858.09 926.74 1,000.87 1,113.37 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% （2）超 10 公里整车 负荷率 运量 万吨 301.60 392.08 509.71 662.62 861.41 930.33 1,004.76 1,085.14 1,171.95 1,265.70 单价 元/吨 16.10 16.10 16.10 16.58 16.58 16.58 17.08 17.08 17.08 17.59 2,332.80 2,624.40 2,770.20 2,908.71 2,908.71 2,908.71 3,054.15 3,054.15 80% 90% 95% 95% 95% 95% 95% 95% 9.72 9.72 9.72 9.72 9.72 9.72 9.72 9.72 4、配套商业出租 万元 出租率 面积 万平方米 单价 元/年 300.00 300.00 300.00 315.00 315.00 315.00 330.75 330.75 万元 172.50 184.00 195.50 217.35 229.43 241.50 266.25 278.93 数量 人次 750 800 850 900 950 1000 1050 1100 单价 元/人/年 0.23 0.23 0.23 0.24 0.24 0.24 0.25 0.25 4,000.00 4,000.00 4,000.00 4,000.00 4,000.00 4,000.00 4,000.00 5、物流信息费用 6、政府基金补贴 万元 二、项目运营成本 万元 3,142.92 3,634.95 7,248.78 9,129.95 10,275.53 10,745.17 11,347.41 11,849.77 12,428.17 13,168.18 1,230.44 1,424.13 2,532.57 3,115.24 3,540.79 3,688.32 3,898.56 4,070.62 4,256.46 4,509.58 2、取件成本 552.83 718.68 934.30 1,251.02 1,626.34 1,756.45 1,953.89 2,110.20 2,279.00 2,535.16 3、租赁成本 - - 279.94 314.93 332.42 349.05 349.05 349.05 366.50 366.50 1、装卸、仓储成本 27 项目 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 2027 年 2028 年 2029 年 2030 年 2031 年 2032 年 4、其他成本 239.85 285.49 623.63 1,000.89 1,111.69 1,156.46 1,208.46 1,250.63 1,305.59 1,369.94 5、人员费用 800.00 826.00 2,046.83 2,113.35 2,182.03 2,252.95 2,326.17 2,401.77 2,479.83 2,560.42 6、税费 319.80 380.65 831.51 1,334.52 1,482.26 1,541.94 1,611.28 1,667.50 1,740.79 1,826.58 854.58 1,123.18 3,145.11 7,551.59 8,252.70 8,529.12 8,793.60 8,994.00 9,331.72 9,664.13 2033 年 2034 年 2035 年 2036 年 2037 年 2038 年 2039 年 2040 年 2041 年 2042 年 24,456.40 25,645.76 27,033.64 28,235.64 29,711.09 31,263.65 31,641.86 30,318.53 27,972.18 27,972.18 1、装卸服务收入 8,047.09 8,690.82 9,386.06 10,136.94 10,947.92 11,823.77 12,188.00 12,188.00 12,188.00 12,188.00 1、煤炭、钢材等 7,839.67 8,466.82 9,144.15 9,875.67 10,665.75 11,519.03 11,880.00 11,880.00 11,880.00 11,880.00 三、运营收益 单位 万元 （续） 项目 一、项目收入 单位 万元 运量 万吨 1,319.81 1,425.39 1,539.42 1,662.57 1,795.58 1,939.23 2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00 单价 元/吨 5.940 5.940 5.940 5.940 5.940 5.940 5.940 5.940 5.940 5.940 207.42 224.00 241.91 261.27 282.17 304.74 308.00 308.00 308.00 308.00 2、粮食等 运量 万吨 47.14 50.91 54.98 59.38 64.13 69.26 70.00 70.00 70.00 70.00 单价 元/吨 4.4 4.4 4.4 4.4 4.4 4.4 4.4 4.4 4.4 4.4 2、仓储收入 4,500.29 4,500.29 4,635.30 4,635.30 4,635.30 4,752.00 4,752.00 4,752.00 4,752.00 4,752.00 仓储率 80% 80% 80% 80% 80% 80% 80% 80% 80% 80% 面积（1 期） 万平方米 15.62 15.62 15.62 15.62 15.62 15.62 15.62 15.62 15.62 15.62 面积（2 期） 万平方米 17.38 17.38 17.38 17.38 17.38 17.38 17.38 17.38 17.38 17.38 单价 元/年/平方米 170.47 170.47 175.58 175.58 175.58 180.00 180.00 180.00 180.00 180.00 4,563.26 4,928.30 5,472.61 5,910.42 6,383.26 6,929.29 6,929.29 6,929.29 7,082.94 7,082.94 3、接取送达 28 项目 单位 （1）10 公里整车 负荷率 2033 年 2034 年 2035 年 2036 年 2037 年 2038 年 2039 年 2040 年 2041 年 2042 年 3,360.83 3,629.68 4,037.65 4,360.66 4,709.52 5,121.65 5,121.65 5,121.65 5,275.30 5,275.30 15% 15% 15% 15% 15% 15% 15% 15% 15% 15% 运量 万吨 1,367 1,476 1,594 1,722 1,860 2,008 2008.49 2008.49 2008.49 2008.49 单价 元/吨 16.39 16.39 16.88 16.88 16.88 17.00 17.00 17.00 17.51 17.51 1,202.43 1,298.62 1,434.96 1,549.76 1,673.74 1,807.64 1,807.64 1,807.64 1,807.64 1,807.64 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% （2）超 10 公里整车 负荷率 运量 万吨 1,366.95 1,476.30 1,594.40 1,721.95 1,859.71 2,008.49 2,008.49 2,008.49 2,008.49 2,008.49 单价 元/吨 17.59 17.59 18.00 18.00 18.00 18.00 18.00 18.00 18.00 18.00 万元 3,054.15 3,206.85 3,206.85 3,206.85 3,367.20 3,367.20 3,367.20 3,508.92 3,508.92 3,508.92 95% 95% 95% 95% 95% 95% 95% 95% 95% 95% 9.72 9.72 9.72 9.72 9.72 9.72 9.72 9.72 9.72 9.72 4、配套商业出租 出租率 面积 万平方米 单价 元/年 330.75 347.29 347.29 347.29 364.65 364.65 364.65 380.00 380.00 380.00 万元 291.61 319.50 332.82 346.13 377.41 391.39 405.37 440.32 440.32 440.32 数量 人次 1150 1200 1250 1300 1350 1400 1450 1500 1500 1500 单价 元/人/年 0.25 0.27 0.27 0.27 0.28 0.28 0.28 0.29 0.29 0.29 5、物流信息费用 6、政府基金补贴 万元 4,000.00 4,000.00 4,000.00 4,000.00 4,000.00 4,000.00 4,000.00 2,500.00 二、项目运营成本 万元 14,190.94 14,938.21 15,879.91 16,702.82 17,631.30 18,670.92 18,970.38 18,906.22 18,777.39 18,888.36 1、装卸、仓储成本 5,018.95 5,276.44 5,608.54 5,908.90 6,233.29 6,630.31 6,776.00 6,776.00 6,776.00 6,776.00 2、取件成本 2,737.96 2,956.98 3,283.57 3,546.25 3,829.96 4,157.57 4,157.57 4,157.57 4,249.76 4,249.76 29 项目 2033 年 2034 年 2035 年 2036 年 2037 年 2038 年 2039 年 2040 年 2041 年 2042 年 3、租赁成本 366.50 384.82 384.82 384.82 404.06 404.06 404.06 421.07 421.07 421.07 4、其他成本 1,467.38 1,538.75 1,622.02 1,694.14 1,782.67 1,875.82 1,898.51 1,819.11 1,678.33 1,678.33 5、人员费用 2,643.64 2,729.56 2,818.27 2,909.86 3,004.43 3,102.07 3,202.89 3,306.99 3,414.46 3,525.43 6、税费 1,956.51 2,051.66 2,162.69 2,258.85 2,376.89 2,501.09 2,531.35 2,425.48 2,237.77 2,237.77 10,265.46 10,707.55 11,153.73 11,532.82 12,079.79 12,592.73 12,671.48 11,412.31 9,194.79 9,083.82 三、运营收益 单位 万元 （续） 项目 2043 年 2044 年 2045 年 2046 年 2047 年 2048 年 2049 年 2050 年 2051 年 2052 年 合计 29,200.66 29,348.28 29,348.28 29,348.28 29,348.28 29,348.28 29,348.28 29,348.28 29,348.28 29,348.28 736,796.67 1、装卸服务收入 13,406.80 13,406.80 13,406.80 13,406.80 13,406.80 13,406.80 13,406.80 13,406.80 13,406.80 13,406.80 285,657.98 1、煤炭、钢材等 13,068.00 13,068.00 13,068.00 13,068.00 13,068.00 13,068.00 13,068.00 13,068.00 13,068.00 13,068.00 一、项目收入 单位 万元 运量 万吨 2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00 单价 元/吨 6.534 6.534 6.534 6.534 6.534 6.534 6.534 6.534 6.534 6.534 338.8 338.8 338.8 338.8 338.8 338.8 338.8 338.8 338.80 338.80 70.00 70.00 2、粮食等 运量 万吨 70 70 70 70 70 70 70 70 单价 元/吨 4.84 4.84 4.84 4.84 4.84 4.84 4.84 4.84 4.84 4.84 4,752.00 4,752.00 4,752.00 4,752.00 4,752.00 4,752.00 4,752.00 4,752.00 4,752.00 4,752.00 80% 80% 80% 80% 80% 80% 80% 80% 80% 80% 2、仓储收入 仓储率 面积（1 期） 万平方米 15.62 15.62 15.62 15.62 15.62 15.62 15.62 15.62 15.62 15.62 面积（2 期） 万平方米 17.38 17.38 17.38 17.38 17.38 17.38 17.38 17.38 17.38 17.38 单价 元/年/平方米 180 180 180 180 180 180 180 180 30 180.00 180.00 131,047.91 项目 单位 2043 年 2044 年 2045 年 2046 年 2047 年 2048 年 2049 年 2050 年 2051 年 2052 年 合计 3、接取送达 7,082.94 7,230.56 7,230.56 7,230.56 7,230.56 7,230.56 7,230.56 7,230.56 7,230.56 7,230.56 160,566.04 （1）10 公里整车 5,275.30 5,422.92 5,422.92 5,422.92 5,422.92 5,422.92 5,422.92 5,422.92 5,422.92 5,422.92 15% 15% 15% 15% 15% 15% 15% 15% 15% 15% 2008.49 2008.49 负荷率 运量 万吨 2008.49 2008.49 2008.49 2008.49 2008.49 2008.49 2008.49 2008.49 单价 元/吨 17.51 18 18 18 18 18 18 18 1,807.64 1,807.64 1,807.64 1,807.64 1,807.64 1,807.64 1,807.64 5% 5% 5% 5% 5% 5% （2）超 10 公里整车 负荷率 18.00 18.00 1,807.64 1,807.64 1,807.64 5% 5% 5% 5% 2,008.49 2,008.49 18.00 18.00 运量 万吨 2,008.49 2,008.49 2,008.49 2,008.49 2,008.49 2,008.49 2,008.49 2,008.49 单价 元/吨 18 18 18 18 18 18 18 18 4、配套商业出租 万元 3,508.92 3,508.92 3,508.92 3,508.92 3,508.92 3,508.92 3,508.92 3,508.92 3,508.92 3,508.92 95% 95% 95% 95% 95% 95% 95% 95% 95% 95% 9.72 9.72 出租率 面积 万平方米 9.72 9.72 9.72 9.72 9.72 9.72 9.72 9.72 单价 元/年 380 380 380 380 380 380 380 380 380.00 380.00 5、物流信息费用 万元 450 450 450 450 450 450 450 450 450.00 450.00 数量 人次 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 单价 元/人/年 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 6、政府基金补贴 万元 二、项目运营成本 万元 1、装卸、仓储成本 1500 0.30 90,954.09 10,070.65 1500 0.30 58,500.00 19,662.45 19,890.00 20,012.14 20,138.26 20,268.47 20,402.92 20,541.73 20,685.06 20,833.04 20,985.84 469,947.19 7,263.52 7,263.52 7,263.52 7,263.52 7,263.52 7,263.52 7,263.52 7,263.52 7,263.52 7,263.52 166,682.34 31 项目 2043 年 2044 年 2045 年 2046 年 2047 年 2048 年 2049 年 2050 年 2051 年 2052 年 合计 2、取件成本 4,249.76 4,338.34 4,338.34 4,338.34 4,338.34 4,338.34 4,338.34 4,338.34 4,338.34 4,338.34 96,339.64 3、租赁成本 421.07 421.07 421.07 421.07 421.07 421.07 421.07 421.07 421.07 421.07 10,914.49 4、其他成本 1,752.04 1,760.90 1,760.90 1,760.90 1,760.90 1,760.90 1,760.90 1,760.90 1,760.90 1,760.90 44,207.83 5、人员费用 3,640.01 3,758.31 3,880.45 4,006.57 4,136.78 4,271.23 4,410.04 4,553.37 4,701.35 4,854.15 92,859.21 6、税费 2,336.05 2,347.86 2,347.86 2,347.86 2,347.86 2,347.86 2,347.86 2,347.86 2,347.86 2,347.86 58,943.68 9,538.21 9,458.28 9,336.14 9,210.02 9,079.81 8,945.36 8,806.55 8,663.22 8,515.24 8,362.44 266,849.48 三、运营收益 单位 万元 32 5.3 项目本息覆盖倍数 经上述测算，在对项目收益预测及其所能依据的各项假设前提下， 并假设项目预测收益在债券存续期内可以全部实现，专项债券存续期 内可用于偿还债券本息的项目相关收益为 266,849.48 万元；计算的本 息覆盖倍数为 1.54 倍。本息覆盖倍数具体计算明细如下表： 金额单位：人民币万元 年度 应付本息 偿还本金 应付利息 本息合计 项目收益 2020 年 1,350.00 1,350.00 2021 年 1,872.00 1,872.00 2022 年 2,439.00 2,439.00 854.58 2023 年 3,278.25 2,956.50 1,123.18 2024 年 3,600.00 3,278.25 3,145.11 2025 年 3,600.00 3,600.00 7,551.59 2026 年 3,600.00 3,600.00 8,252.70 2027 年 230.00 3,594.83 3,600.00 8,529.12 2028 年 343.50 3,581.92 3,824.83 8,793.60 2029 年 343.50 3,566.46 3,925.42 8,994.00 2030 年 343.50 3,551.01 3,909.96 9,331.72 2031 年 343.50 3,535.55 3,804.51 9,664.13 2032 年 573.50 3,514.92 3,789.05 10,265.46 2033 年 687.00 3,486.56 3,998.42 10,707.55 2034 年 687.00 3,455.64 4,083.56 11,153.73 2035 年 687.00 3,424.73 4,052.64 11,532.82 2036 年 3,637.00 3,327.44 4,021.73 12,079.79 2037 年 687.00 3,230.15 4,919.44 12,592.73 2038 年 687.00 3,199.23 3,917.15 12,671.48 2039 年 687.00 3,168.32 3,886.23 11,412.31 2040 年 687.00 3,137.40 3,855.32 9,194.79 2041 年 687.00 3,106.49 3,824.40 9,083.82 2042 年 1,377.00 3,060.05 3,793.49 9,538.21 2043 年 1,717.50 2,990.42 4,437.05 9,458.28 33 年度 应付本息 偿还本金 应付利息 项目收益 本息合计 2044 年 1,717.50 2,913.13 4,707.92 9,336.14 2045 年 1,717.50 2,835.84 4,630.63 9,210.02 2046 年 1,717.50 2,758.56 4,553.34 9,079.81 2047 年 2,867.50 2,655.39 4,476.06 8,945.36 2048 年 3,435.00 2,513.59 5,522.89 8,806.55 2049 年 33,435.00 2,359.01 5,948.59 8,663.22 2050 年 16,135.00 854.44 35,794.01 8,515.24 2051 年 3,435.00 128.36 16,989.44 8,362.44 2052 年 1,135.00 25.54 3,563.36 8,362.44 合计 80,000.00 93,714.19 172,925.15 266,849.48 本息覆盖倍数 1.54 5.4 总体评价结果 债券存续期内，本项目累计净收益 266,849.48 万元，应付债券本金 及利息合计 172,925.15 万元，项目运营净收益对债券本息的覆盖倍数 为 1.54 倍，能够合理保障偿还所使用的地方政府专项债券资金和社会 化融资的本金和利息。通过对本项目收益与融资自求平衡情况的分析， 项目收益期内可以满足专项债券还本付息的要求。 34 第六章 风险分析 6.1 影响项目施工进度或正常运营的风险及控制措施 本项目涉及工作周期较长，流程较为繁琐，项目推进工作中可能 由于主观原因或不可抗力因素，出现进度延误、项目成本增加等情况， 从而导致项目开展不能按照预期及时推进或部分受阻，带来一定的项 目实施风险。 控制措施：项目单位将严格根据项目施工计划进行施工，确保本 项目能够按照预定期限投入使用。项目建设将严格按照规定的采购流 程进行，严控项目成本，对于项目成本增加的情况将履行必要的审批 程序。 6.2 影响项目收益的风险及控制措施 本项目的收益风险包括价格波动风险，因此，应密切关注市场价 格变动情况或政府定价政策，研判价格变动措施，制定应对措施，尽 量减轻价格波动带来的不利影响。此外，还有社会风险，指的是人为 因素对经济活动产生的风险，如施工安全、意外事故、项目所在地周 围的其他人为事故或者是由于占用道路导致居民出行不便等。社会风 险有可能导致社会冲突、危及社会稳定和社会秩序。在市场经济取向 的发展过程中，社会中的每一个群体和个人以及政府都面临着多重风 险，并且大部分风险都是人为因素造成的，破坏了大自然的和谐，致 使人类承受更多的自然灾害风险。当今社会追求的是共同富裕、和谐 社会，有了风险的存在就意味着不和谐。因此，我们需要做到的就是 35 找出引起风险的根源，利用合理有效的办法来消除风险，将社会风险 消灭于无形之中。 控制措施：该项目建设已经过相关部门批准。因此，本项目无用 地风险。在施工队伍的选择上，将根据公平、公开的原则择优选择施 工承包单位。承揽任务的施工单位必须根据国家有关规定实施施工项 目经理负责制，以保证工程质量合格。项目运行过程中产生的噪音会 对当地居民产生一定的影响，应对噪声较大的设备进行隔声降噪处理， 同时运输车辆加强管理，防止噪声扰民。本项目承办单位应该对职工 进行专业培训，并为职工提供必要的安全生产条件，倡导安全生产意 识与技术，把安全事故发生率降到最低。目前还没有有效消除自然灾 害隐患的科学办法，作为企业能做到的就是为防患自然灾害提供必要 的预防措施。 总之，应提高风险意识，实施风险控制，以尽可能低的风险成本 来降低风险发生的可能性，将风险损失控制在最小程度。 6.3 影响融资平衡结果的风险及控制措施 本项目在计算资金平衡情况时，本债券的资金平衡根据对本项目 未来现金流的合理预测而设计，影响基础资产未来现金流的因素主要 包括：政府的信用情况、项目进度和区域经济的发展速度等，由于上 述影响因素具有一定的不确定性，项目预测的偏差将导致投资总额和 设计总额的偏差。因此对本项目未来现金流的预测也可能会出现一定 程度的偏差，投资人可能面临现金流预测偏差导致的投资风险。 控制措施：根据专项债的相关要求，将专项债券收入、支出、还 36 本、付息等纳入政府性预算管理，如偿债出现困难，将通过调减投资 计划、处置可变现资产、调整预算支出结构等方式筹集资金偿还债务。 未按时足额向省财政缴纳专项债券还本付息资金的，省财政采取适当 方式扣回。 37