投资者保护典型案例（2022年“5·15全国投资者保护宣传日”）.pdf

投资者保护典型案例 一、全国首例证券纠纷特别代表人诉讼案——康美药业 案 康美药业公司连续三年财务造假，涉案金额巨大。2021 年 11 月，广州中院对该案作出判决，相关主体赔偿 5.2 万名 投资者 24.59 亿元，标志着我国特别代表人诉讼制度成功落 地实施。投资者按照“默示加入，明示退出”的原则参加诉 讼，除明确向法院表示不参加该诉讼的，都默认成为案件原 告，分享诉讼“成果” ；同时，通过公益机构代表、专业力量 支持以及诉讼费用减免等制度，大幅降低了投资者的维权成 本和诉讼风险，妥善快速化解群体性纠纷，提升了市场治理 效能。这是落实新《证券法》和《关于依法从严打击证券违 法活动意见》的有力举措，是我国资本市场历史上具有开创 意义的标志性事件。 二、全国首例公司债券纠纷普通代表人诉讼案——五洋 债案 2021 年 9 月，五洋债案二审判决被告承担 487 名原告投 资者合计 7.4 亿元赔偿责任。该案是首例公司债券欺诈发行 1 适用普通代表人诉讼程序审理的案件，彰显了对于资本市场 违法违规行为“零容忍”的态度，也将督促中介机构尽职履 责，充分发挥“看门人”作用，规范资本市场发展生态。 三、代表人诉讼司法解释实施后全国首例证券纠纷普通 代表人诉讼案——飞乐音响案 2021 年 5 月，上海金融法院对飞乐音响普通代表人诉讼 案作出判决：被告赔偿 315 名原告共计 1.23 亿元。这是《关 于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》实施后的首单普通 代表人诉讼案，对推进证券群体性纠纷化解、加大中小投资 者保护力度提供了有益的经验。上海金融法院还拟定了一系 列格式化文本，为今后代表人诉讼实施提供了可供借鉴的示 范文本，大大提高了诉讼效率。 四、首例操纵市场民事赔偿胜诉案——恒康医疗案 2021 年 1 月，四川高院对该案作出二审判决，原告获赔 并执行完毕。全国首例操纵市场民事赔偿支持诉讼获得胜诉， 是《证券法》规定“操纵证券市场行为给投资者造成损失的， 应当依法承担赔偿责任”的生动实践，实现了操纵市场民事 赔偿实务领域“零的突破” 。 2 五、全国首例依据新虚假陈述司法解释判决案——东方 金钰案 2022 年 1 月，深圳中院依据《关于审理证券市场虚假陈 述侵权民事赔偿案件的若干规定》 （新虚假陈述司法解释）对 该案虚假陈述的重大性、交易因果关系、损失因果关系等进 行认定，并判令东方金钰公司实际控制人赵某作为第一责任 主体赔偿投资者损失。这是全国首例依照新司法解释判令实 际控制人作为第一责任主体的案件，集中体现了“追首恶” 理念，为提高违法违规成本、震慑“关键少数” 、保护中小投 资者合法权益提供了典范。 六、“示范判决+专业调解”案——新纶科技案 2021 年 6 月，深圳中院对某投资者诉新纶科技证券虚假 陈述责任纠纷案作出示范判决，深圳证券期货业纠纷调解中 心接受法院委托，依照示范判决所认定的事实和法律适用标 准等进行调解。截至目前，已累计调解成功案件 300 多宗， 帮助 400 余名投资者挽回损失近 3000 万元。该案是“示范 判决+专业调解”机制的成功实践，众多投资者快速、便捷、 低成本地获得了赔偿，充分彰显了非诉讼纠纷解决机制的制 度优势。 3 七、 “总对总”证券期货在线诉调对接案——E 上市公司 虚假陈述调解案 2021 年 11 月，调解组织湖南省证券业协会通过“总对 总”证券期货在线诉调对接平台接受法院委派调解案件，15 天实现从接收委派到完成调解，41 天实现投资者赔偿款项全 部到账。45 名投资者足不出户，成功达成调解，实现纠纷“一 站式接收、一揽子调处、全链条解决” ，充分体现了“总对总” 证券期货在线诉调对接机制优质高效化解矛盾纠纷的积极 意义。 八、期货行业纠纷调解案——H 期货公司居间人纠纷调 解案 2021 年 9 月，中证资本市场法律服务中心首次依据新发 布的《居间人管理办法》 ，成功化解投资者与某期货公司及其 居间人之间的纠纷。近年来，在期货行业的民事纠纷中，一 半以上为期货居间人相关的纠纷。该案的顺利解决为大量类 似纠纷的调解提供了重要参考，对期货行业发展、对居间人 执业行为、对投资者投资决策均具有警示意义。 4